Георгий (ewitranslate) wrote,
Георгий
ewitranslate

Category:

Социономическая теория экономики: глава 13 (Часть 1)

Глава 13: Основы СТЭ, в отличие от основ экономики

Роберт Р. Пректер

Экономические и финансовые рынки имеют фундаментально разные причинно-следственные связи. Они регулируются различными законами.


Множественные взаимосвязанные причины спроса, предложения и цены на экономических рынках в сравнении с единственной однонаправленной причиной изменения цен на финансовых рынках

В соответствии с моделью спроса и предложения на экономических рынках соответствующие причинно-следственные силы определяют предложение, спрос и цену, каждая из которых подвержена изменениям и каждая из которых фактически постоянно меняется. Экономиста попросили предсказать, что предложение будет говорить о спросе и ценах; что спрос будет говорить о предложении и ценах; и что цена будет говорить о спросе и предложении. Предполагается, что изменение любого из этих трех компонентов механически вызывает изменения в двух других: спрос влияет на цену; цена влияет на требуемое количество; предложение влияет на цену; цена влияет на поставляемое количество; спрос влияет на поставляемое количество; и предложение влияет на требуемое количество. Хотя я предпочитаю целостное описание, при котором предложение, спрос и цена являются одновременно, симбиотически интеркаузальными, наша цель здесь не в том, чтобы переформулировать экономическую теорию, а в том, чтобы сосредоточиться на противопоставлении экономической и финансовой причинности.

На финансовых рынках описанные выше сложные отношения существовать не могут. Спрос и предложение не относятся к финансам, и законы спроса и предложения не действуют на финансовых рынках, поэтому не может быть причинно-следственных взаимосвязей между предложением, спросом и ценой внутри них. А какие причинно-следственные связи работают?
Как поясняется в главе 12, «предложение» является несущественным фактором на финансовых рынках. Среди трех переменных, участвующих в экономике, только цена и в каком-то виде «спрос» остаются возможными каузальными переменными в финансах. Таким образом, единственными причинными факторами являются то, что мотивация покупать или продавать влияет на цену, эта цена влияет на мотивацию покупать или продавать и обе влияют друг на друга.

Последняя формула не действует в жизни: если растущая мотивация спекулянтов покупать и владеть акциями приводила к росту цен на акции, а рост цен на акции одновременно приводил к росту мотивации спекулянтов покупать и владеть акциями, происходил бы положительный цикл обратной связи между ценами и действия спекулянтов, и рынок двигался постоянно вверх или в обратном случае постоянно вниз. Цены на самом деле постоянно колеблются во фрактальной форме, поэтому не может быть самоусиливающейся обратной связи и, следовательно, не может быть двойной положительной причинно-следственной связи. Хотя рост цен, как правило, привлекает большее число участников финансовых рынков (см. главы 6 и 19), рост числа участников, в свою очередь, не приводит к росту цен. Хотя можно было бы постулировать причинную систему, основанную на некотором сложном сочетании положительной и отрицательной обратной связи, мы не стали бы пытаться.

Остаются два возможных утверждения причинности: изменения цен мотивируют участников действовать, или действия участников мотивируют изменения цен.

Из рисунков 7-9 главы 12 мы знаем, что цена акций и желание владеть акциями колеблются в одном направлении. Но что на что влияет?

Идея о том, что рост цен на акции мотивирует увеличение, а падение цен - снижение желания владеть акциями, является популярной. Интуитивно кажется, что это имеет смысл, поскольку волнение спекулянтов по поводу акций меняется по мере роста и падения акций. Но этот факт верен независимо от направления причинности. Для противоположного случая также справедливо, что растущее желание покупать и владеть акциями приводит к росту цен, уменьшающееся желание приводит к падению цен.

Идея о том, что цена мотивирует желание в финансах, является необоснованной теоретической позицией, поскольку она несовместима с какой-либо последовательной гипотезой относительно причины изменения цен. Можно попытаться заставить эту идею работать, утверждая, что цены на акции положительно реагируют на изменения корпоративных ценностей, а желание спекулянтов владеть акциями затем положительно реагирует на изменения цен. Но неоклассические экономисты и сторонники гипотезы эффективного рынка должны и отвергают это рассуждение. Большее желание владеть акциями подразумевает большую надежду на будущий рост цен, и наоборот. Но если бы цены на акции фактически действовали эффективно, отражая фундаментальные ценности, не было бы никаких причин чтобы желание спекулянтов владеть акциями позитивно колебалось в зависимости от цен. Тот же анализ применим к товарам, облигациям, недвижимости и любым другим финансовым активам. Согласно традиционной экономической теории, каждая цена - это всегда справедливая цена, которая никогда не говорит ничего о будущем, и поэтому никогда не является ценой, побуждающей или препятствующей покупке или продаже.

Можно было бы сохранить утверждение о том, что изменения цен на акции мотивируют изменения в желании владеть акциями, утверждая, что изменения цен на акции не имеют какой-либо определенной причины. Однако это означало бы утверждение о том, что полное понимание финансовой причинно-следственной связи невозможно. Поскольку социономика дает необходимое объяснение, такая нигилистическая позиция не нужна.

Остается только один причинный вариант: изменение желания спекулянтов владеть акциями мотивирует их действия на покупку и продажу, которые вызывают изменения в цене. Согласно социономике, это единственная применимая причинно-следственная связь.

Чтобы оставаться строгими, мы должны отказаться от общего выражения, что «покупка» акций приводит к росту цен, а «продажа» заставляет их идти вниз. Такой двойственности нет, потому что каждая покупка одновременно является продажей. Каждый покупатель покупает у продавца, и каждый продавец продает покупателю. Можно было бы также сказать, что продажа акций заставляет цены идти вверх, а покупка заставляет цены снижаться.

На самом деле есть только одна динамика, которая заключается в том, что активные участники спекулирующего стада - и даже неактивные по своему выбору не действовать - просто соглашаются, хотя и неосознанно, что финансовая цена должна быть выше, ниже или неизменной от предыдущей цены. Они дат эти результаты, покупая и продавая одновременно, то есть путем совершения сделки по новой цене. Подробнее об этой идее см. главу 17.

Последнее, что нужно объяснить: (1) Что такое регулятор микроуровня сделок купли-продажи спекулянтов и как его называть? (2) Что такое регулятор макроуровня сделок купли-продажи спекулянтов и как его называть? Ответ на эти вопросы даст нам полную картину причинности финансовых цен.


Спонтанные команды на индивидуальном уровне

Глава 12 установила, что ментальная ориентация спекулянта, покупающего и продающего инвестиционные товары, качественно отличается от ментальной ориентации производителя, продающего, или потребителя, покупающего товары и услуги. Социономическая теория предлагает гипотезу для систематизации этой разницы: потому что мотивация владеть акциями всегда колеблется положительно, а не отрицательно с ценой (см. главу 12), потому что спекулянты постоянно рационализируют свои решения (см. главу 19), потому что подавляющее большинство спекулянтов в конечном итоге теряют деньги (см. главу 17), потому что есть свидетельства бессознательного подчинения стадному инстинкту среди участников финансовых рынков (см. главу 16), и поскольку существуют доказательства того, что цены на финансовых рынках колеблются в соответствии с волновым принципом (см. главы 22 и 23), социономика предполагает, что желание и мотивация спекулянтов покупать или продавать проистекают не из разума, а из импульса.

Ранее (как и в главе 15, первоначально опубликованной в 2007 году) я неверно использовал термин спрос в контексте финансов, говоря, что финансовые цены меняются в ответ на изменения спроса спекулянтов. Но я понял, что это было еще одним ошибочным пережитком традиционного экономического мышления, от которого мы избавились в главе 12. Я не вижу смысла использовать одно и то же слово для обозначения двух разных вещей, особенно когда есть более точный термин. Слово, означающее импульсивные действия спекулянтов, - это команда. Стадо спекулянтов просто командует ценам идти вверх и вниз, чтобы соответствовать импульсивно определяемому решению участников о том, где цены должны быть.
Термин команда обычно обозначает сознательно мотивированное действие, тогда как в СТЭ команды стада бессознательно мотивированы. Чтобы уловить эту разницу, мы можем расширить выражение, сказав, что стадо управляет движением финансовых цен спонтанными командами.

Рынок яиц - это рынок спроса и предложения. Рынок акций - это стихийно-командный рынок.


Закон подчиняющегося паттернам стадного инстинкта на совокупном уровне

Традиционная экономическая теория предполагает, что объекты инвестирования оцениваются рационально в соответствии с законами спроса и предложения. Вместо этого социономика предлагает Закон подчиняющегося паттернам стадного инстинкта (LPH), в котором говорится, что инвестиционные объекты оцениваются пре-рационально (см. ниже) в соответствии с динамикой стада, которая соответствует волновому принципу, описанному моделью волн Эллиотта.

Сочетание микро- и макроуровней причинности в двух противоположных моделях дает следующую формулировку: экономические рынки регулируются на индивидуальном уровне с помощью рационально мотивированной максимизации полезности и на совокупном уровне по законам спроса и предложения. Финансовые рынки регулируются на индивидуальном уровне путем пре-рационально мотивированных спонтанных команд и на совокупном уровне по закону подчиняющегося паттернам стадного инстинкта.


Стадность на финансовых рынках

Под руководством Пола Монтгомери я часто использую термин «пре-рациональный» для описания стадных импульсов, потому что бессознательная, нерациональная часть человеческого разума, которая эволюционировала первой, не патологически иррациональна, а скорее имеет позитивную цель. Термин «нерациональный» полезен при обсуждении этих импульсов в отличие от рационального мышления, а термин «иррациональный» иногда полезен для описания устойчивой контрпродуктивности пре-рациональных импульсов в нестандартном контексте, таком как финансы. Поскольку часть разума, унаследованная человеком от низших животных, существенно эволюционировала в первобытной среде, он неправильно использует примитивную, пре-рациональную технику самосохранения - стадность - в современной финансовой среде, где это приводит к контрпродуктивным, и, следовательно, контекстуально иррациональным действиям. (Подробнее об этой теме см. главу 24)

Мотивация экономического и финансового поведения такая же, как и у всех развитых моделей поведения: выживать и процветать. Однако в финансах умы людей работают иначе. Покупатели на растущем рынке бессознательно думают: «Стадо должно знать, где еда. Беги со стадом, и будешь процветать». Продавцы на падающем рынке бессознательно думают: «Стадо должно знать, что за нами бежит лев. Беги со стадом, или умрешь».

Спекулянты осознают только мощные эмоции, которые сопровождают их бессознательные мысли. Если стадные импульсы и обоснования, которые они поддерживают, были сознательными, рациональные люди видели бы их, игнорировали ложные рассуждения и вместо этого покупали на минимумах, продавали на максимумах и богатели бы. Однако стадные спекулянты не могут покупать дешево и продавать дорого, потому что их высокие ставки повышают цены, и их низкие предложения вызывают падение.


В условиях неопределенности

Неуверенность побуждает людей к стадности. Полезность стада проистекает из того факта, что иногда другие члены стада знают то, чего не знаете вы. В такие моменты оно может давать преимущество. В финансах нет знающих членов стада, потому что никто не знает финансового будущего. Таким образом, стадность не предлагает спекулянтам никакого преимущества и фактически ставит их в невыгодное положение.

В финансах спекулянты ежедневно испытывают чувство неуверенности, и ничто не может это исправить. Даже самые рациональные спекулянты не могут избежать того факта, что переменчивое стадо отвечает за изменение цен, что обрекает их на состояние неопределенности в отношении того, что будет делать стадо, тем самым делая их уязвимыми независимо от того, насколько сильно они хотят избежать этого.

В широком смысле социономика предлагает теорию принятия решений, в которой контекст имеет решающее значение. В той мере, в какой применим контекст относительной определенности, люди пользуются сознательным, независимым разумом. В той степени, в которой применяется контекст неопределенности, люди по умолчанию бессознательно зависимы от стада. Поэтому СТЭ предлагает следующую дихотомию принятия решений в экономическом и финансовом контекстах: на экономическом рынке потребители осведомлены о своих собственных ценностях, что создает относительную уверенность, поэтому они могут рассуждать, тогда как на финансовом рынке спекулянты не знают о будущих действиях других, что создает неопределенность, поэтому они действуют стадно. В условиях спокойствия сознательного рационального мышления участники экономических рынков принимают взвешенные решения; в муках бессознательного импульсивного мышления, участники финансовых рынков отдают спонтанные команды.

Рациональная оценка создает объективное ценообразование; Импульсная оценка создает субъективное ценообразование
Рациональная оценка дает объективное ценообразование, а объективное ценообразование обеспечивает взаимные ценовые ориентиры. При отсутствии чрезвычайных обстоятельств любое компетентное лицо в незнакомой стране со своей собственной валютой, которая знает местную стоимость буханки хлеба, может с уверенностью оценить местную стоимость фунта масла или фунта курицы. Простая формула дает ответы. Но никто в этой ситуации, зная цену акции местной хлебопекарной компании, не может достоверно оценить относительную цену акции местной компании, производящей масло или курицу. Такая неспособность распространяется даже на людей, которые обладают глубокими знаниями о каждой из компаний. Если доля в первой компании стоит $122 за акцию, какова цена за акцию двух других компаний? Нельзя сказать наверняка. Кто знает, какую, казалось бы, разумную или абсурдную цену рынок установил за такие акции? Никакая формула не может дать надежного ответа, поскольку импульсивная оценка приводит к субъективному ценообразованию, а субъективное ценообразование не обеспечивает взаимных критериев стоимости. В главе 24 этот вопрос рассматривается глубже.


Рационализация способствует стаду

Рассуждения и, возможно, перцептивные области мозга играют второстепенную роль в стадном процессе. Стадность является бессознательным императивом, который на протяжении эпох оказался полезным для самосохранения, поэтому нервные системы человека эволюционировали, чтобы приспособить его. Когда стадный импульс мотивирует спекулянта действовать, взаимодействующие ментальные схемы приспосабливают действие, рационализируя то, что делает спекулянт.

Психические контуры, которые применяет разум к принятию решений, как правило, сопротивляются иррациональным действиям на службе достижения цели самосохранения хозяина. Стадный импульс перекрывает эти контуры. Исследования показывают (см. главу 16), что бессознательные импульсы быстры, сильны и связаны с эмоциональными наградами. Они развивались в процессе эволюции, потому что они сохранили жизнь бесчисленному множеству видов. Эволюция еще не привела к преобладанию разума над стадным инстинктом в эмоционально заряженных социальных контекстах неопределенности, таких как финансовые рынки.

Чтобы рассеять потенциальное сопротивление разума стадным импульсам, человеческое сознание проходит через некоторые этапы рассуждений. Они занимаются рационализацией, иногда до того как действовать, а иногда после. Без этого этапа стадный импульс столкнулся бы с разумом, чтоб привело бы к когнитивному диссонансу, который мог бы первоначально преградить путь к действию или впоследствии ослабить мощное эмоциональное вознаграждение действия, чувство облегчения. Эта система внутреннего психического взаимодействия развивалась в то время, когда стадный инстинкт часто поддерживал жизнь. Примирение сознательной мысли с бессознательным импульсом само по себе является бессознательно направленным усилием, чтобы сохранить человека живым и процветающим. К сожалению, в области финансов это наносит ущерб успеху.

Хотя большинство спекулянтов, инвестиционных менеджеров, экономистов и комментаторов СМИ считают, что они рассуждают - на высоком уровне, причем - рационализация бессознательно мотивирует большинство комментариев на финансовом рынке. Когда участники чувствуют себя быками, они воспринимают бычьи события и приводят бычьи аргументы. Когда участники чувствуют себя медведями, они воспринимают медвежьи события и приводят медвежьи аргументы. Удивительная пластичность аргументов экзогенной причинности (см. главы 2 и 19) обеспечивает идеальную основу для облегчения императива рационализации.

Как показано в главах 1 и 2 этой книги, спекулянтам каждый день предоставляются многочисленные референты, которые они могут использовать для оправдания мнений и действий, основанных на их настроениях и стадных импульсах. Практически ни один из них не имеет значения. Продемонстрированная неуместность широко предполагаемых причин раскрывает огромную силу бессознательного: оно может побудить человека день за днем бессмысленно разглагольствовать о причинно-следственной связи на рынке ценных бумаг, не осознавая этого. Бессознательные порывы и эмоции настолько сильны, и рационализация настолько утешительна, что, даже сталкиваясь с противоречивыми данными, большинство людей будет продолжать полагать, что их механические каузальные предположения являются верными.

Вернитесь к рисунку 4 главы 12 и внимательно посмотрите на крайний диапазон соотношения доходности облигаций к доходности акций для S&P 400 за последнее столетие. Мы можем привести рационализации, которые инвесторы использовали на рекордно низком и рекордно высоком уровне: в 1940-х годах, когда дивиденды по корпоративным акциям приносили более чем в два с половиной раза больше, чем облигации тех же компаний, инвесторы заявили: «Эта разница разумна; акции имеют фактор риска».  В 2000 году, когда дивиденды по корпоративным акциям дали лишь одну девятую часть того, что приносили облигации тех же компаний, они заявили: «Эта разница разумна; акции имеют потенциал прибыли». Оба выражения предполагаемой самоочевидной логики на самом деле являются чистой рационализацией.

Иногда люди говорят: «Я покупаю, потому что сейчас бычий рынок». СТЭ признает такие заявления просто еще одним примером рационализации, поводом для людей делать то, к чему побуждают их настроение и импульсы. Они на самом деле понятия не имеют, будет ли рынок быков продолжаться или он только что закончился.

Когда я давал презентацию по акциям и недвижимости небольшой группе богатых инвесторов по просьбе их советника летом 2006 года, они, казалось, вдумчиво рассмотрели и даже приняли мой медвежий взгляд на фондовый рынок. Но когда я показал социономические причины, по которым цены на недвижимость были готовы повернуть вниз, уровень шума в комнате повысился, и они обрушили шквал контраргументов: «Недвижимость больше не строится!» «Всем нужно где-то жить!» «Мои объекты недвижимости находятся в лучших местах!» «Налицо поток иммигрантов, и все они нуждаются в жилье!» «Цены растут уже 60 лет!» «Неужели вы не понимаете? Все дело в расположении!» В соответствии с социономической теорией, нынешняя цена недвижимости не имела для них значения, они даже не упоминали об этом. Я ответил: «Дело не в этом; речь идет о крайностях в заимствовании, кредитовании и ценах, а также о надвигающемся призраке неликвидности».

Я быстро понял, почему я получаю такую критику на мой прогноз цен на недвижимость: это то, чем они владели. Они уже прошли через процесс рационализации, поэтому их умы были закостенелыми и недоступными. Они не были привержены акциям, поэтому они могли слушать аргументы против владения ими. Их реакция на мой взгляд на недвижимость не была спокойной, как если бы мы обсуждали правила Роберта; она была эмоциональной. Стадность обеспечивает эмоциональные награды. Попытка помешать этому вызывает стресс и эмоциональные реакции. Их страсть была еще одним признаком крупного пика цен на недвижимость. Он почти идеально совпадал.

Рационализация пронизывает все спекулятивно торгуемые рынки. В главах 18 и 22 собраны дополнительные примеры из реального мира.

Экономические теоретики не признают повсеместную практику рационализации в финансах. Они моделируют финансовые рынки, как если бы они были эквивалентны рынку обуви. Интересно, как отреагировал бы экономист, если бы он зашел в обувной магазин, а менеджер подбежал к нему и предложил купить в два раза больше, потому что цены резко выросли на прошлой неделе, или если бы клиенты на стоянке предупредили его держаться подальше, потому что цены обрушились. Что бы он подумал, если бы на вечеринке с коктейлями он (как г-н Б. ниже) оказался вовлечен в следующий разговор?


А: «Псс! Чё насчет обуви?»

Б: «А?»

А: «Продаешь или покупаешь?»

Б: «Ты о чем?»

В (подслушав): «Я в бычьей позиции с «Hush Puppies». Вообще весь сектор туфель выглядит неплохо».

Г (присоединяется): «Круто, но вы должны понимать, если обувь пройдет, носки будут следующие».

А: «Хорошее замечание! Я лучше поставлю на носки».

Г: «Да, вязаные уже на подходе. Эй, как ты думаешь?»

Б: «Эмм…»

Такое мышление происходит от импульса и рационализации. Потребители не ведут себя таким образом, поэтому им не нужно рационализировать свои решения о покупке обуви и носков. Как говорится в «Волновом принципе социального поведения человека»: «Большинство инвесторов могут быстро рационализировать продажу инвестиций, когда их цена падает, или покупку, когда их цена растет, но нет ни одной души, которая отчаянно рационализирует меньшее потребление хлеба, потому что цена падает или увеличение использования автомобиля, потому что цена на бензин удвоилась».


Стадность вызывает потери

Разница в умственной обработке, которая присутствует в экономических и финансовых условиях, приводит к дихотомии результата между двумя типами рынков. Экономические сделки выгодны как продавцам, так и покупателям. Финансовые операции могут временно принести пользу покупателю или продавцу, но не обоим. Со временем они работают в ущерб огромной массе спекулянтов, как это показано в главе 17. Поскольку спекулянты, как правило, покупают по более высоким ценам, чем продают, другого пути быть не может.


Биология объясняет различия в экономическом и финансовом мышлении

На рис. 1 показаны возможные различия в ментальном происхождении человеческого поведения в экономической и финансовой среде. Это вытекает из концепции Пола Маклина, согласно которой человеческий мозг является результатом эонов развития через длительный процесс эволюции животных (см. дальнейшее обсуждение в главе 16). Говоря о модели Маклина, Джозеф Леду заявил:

Представление о том, что эмоции связаны с относительно примитивными схемами, которые сохраняются на протяжении эволюции млекопитающих, кажется правильным. Кроме того, идея о том, что когнитивные процессы могут включать в себя другие схемы и могут функционировать относительно независимо от эмоциональных схем, по крайней мере, в некоторых обстоятельствах, также выглядит верной.


Рисунок 1

Неврологический ключ к нашей предлагаемой дихотомии заключается в том, что рассуждающий неокортекс по существу «не зависит от эмоциональных схем», которые сильнее привязаны к «относительно примитивным схемам» - как бы они ни были конкретно очерчены, - которые действуют бессознательно. Социономика охватывает эту важную двойственность на биологическом уровне, чтобы помочь объяснить финансово-экономическую дихотомию. В частности, в экономическом контексте люди являются относительно осведомленными и определенными, поэтому они могут использовать сознательный умственный процесс рассуждения, обрабатываемый главным образом лобной долей, тогда как в финансовом контексте люди невежественны и неопределенны, поэтому они по умолчанию используют бессознательный умственный процесс стада, обрабатываемый в первую очередь более импульсивными, эмоциональными и перцептивными областями мозга.

Эти области мозга взаимодействуют друг с другом посредством постоянного посредничества. Рациональная способность порой приспосабливает пре-рациональные импульсы путем рационализации и порой обуздывает их самоанализом и разумом.


Успешный лабораторный эксперимент

Идея о том, что стадное поведение и размышление происходят из разных частей мозга, оказалась успешным прогнозом. После нескольких недель обмена электронными письмами в феврале 2003 года Гордон Грэм, первый директор Института Социономики, и я встретились для трехчасовой беседы с доктором Грегори Бернсом, неврологом из Университета Эмори, в отдельной комнате клуба «Cherokee Country» в Атланте. Бернсу был предоставлен доступ к аппарату ФМРТ, которую приобрел для школы абонент «The Elliott Wave Theorist». В электронном письме, отправленном до встречи, я применил информацию из главы 8 «Волнового принципа социального поведения человека» и документа 2001 года, перепечатанного в главе 16 в этой книге, чтобы сделать следующее предложение:

Идея состоит в том, чтобы проверить, влияет ли информация о том, что толпа делает с задачей, данной субъекту, на те области мозга, которые субъект использует для выполнения задачи. Вопрос в том, есть ли у людей импульсивное стремление присоединиться к толпе, и если да, то из какой области мозга происходит этот импульс.

Общая гипотеза 1: в одиночку испытуемый спокойно применяет кору головного мозга к задаче, включающей математический расчет, и дает предсказуемый ответ. Он будет испытывать небольшое или вообще не испытывать пре-рационального возмущения мозга. Когда ему предоставят информацию, что толпа не согласна с его первоначальным выводом, он испытает возмущение пре-рациональных частей мозга, т. е. лимбической системы и/или примитивной структуры ствола мозга, что повлияет на его окончательный ответ и заставит его скорректировать свой ответ в направлении вывода толпы.

Конечно, известно, что толпы влияют на мнение людей. Но идея о том, что человек будет обращаться к другой части мозга при принятии решений в присутствии упрямой толпы, не является самоочевидным предположением. С тем же успехом можно утверждать, что лицо, получившее информацию о мнениях других лиц, будет использовать аргументационную часть своего разума для учета этих мнений, взвешивая их просто как факт, подлежащий рассмотрению. Большинство академических экономистов (см. главы 19 и 23) действительно утверждают, что стадный инстинкт является рациональным.

Бернс и его коллеги разработали эксперимент, чтобы проверить тезис, и результаты подтвердили суть предсказания: при выполнении умственных задач субъекты обращались к иной части мозга, когда для рассмотрения были представлены мнения других людей. Вот краткое изложение их выводов:

Соответствие было связано с функциональными изменениями в затылочно-теменной сети, особенно когда неправильная информация исходила от других людей. Независимость была связана с увеличением активности миндалины и хвостатых ядер, что соответствовало предположениям теории социальной нормы о поведенческой значимости одиночества. Эти результаты дают первые биологические доказательства участия перцепционных и эмоциональных процессов в процессе социального соответствия.

Миндалевидное тело является частью лимбической системы, хвостатое ядро является компонентом базальных ганглиев, а затылочные и теменные доли находятся в задней части мозга. Эти области обрабатывают эмоции, импульсы, визуализацию и восприятие, соответственно, больше, чем высокие рассуждения. Исследователи из Эмори обнаружили, что возмущение в этих областях, предполагающее состояние стресса, произошло, когда испытуемый не согласился с толпой и решил не идти вперед. Субъекты, которые капитулировали перед толпой, не проявляли такой неврологической активности. Этот вывод предполагает, что присоединение к стаду включает в себя свободный от стресса путь мышления и что импульсные области мозга подают сигналы тревоги, если человек решил на данный момент не присоединяться к стаду. Испытуемые не были заинтересованы в эксперименте, но даже в независимой позиции они испытывали беспокойство. Спекулянты, которые делают ставки на финансовых рынках, должны иметь значительно более высокий уровень стресса, потому что при этом ставки высоки. Можно вообразить, что спекулянт смело остается независимым от толпы так долго, пока давление сигналов его миндалины и ее партнерских структур, побуждающих его присоединиться к стаду, не станет настолько интенсивным, что все, чего он будет хотеть, - это облегчение.

Исследование также намекнуло, что затылочная и теменная доли вовлечены в процесс рационализации, так как они были активны, когда субъект шел вместе с толпой. Эти области мозга, по-видимому, облегчают путь их хозяина к соответствию, фактически изменяя восприятие хозяина. Статья «Forbes» сообщила об опыте:

Как лемминг, она обычно соглашалась с мнением большинства, даже когда это было неправильно. Сканирование мозга показывает почему: изменение восприятия. Группа изменила восприятие репортера.

Перцепция настолько фундаментальна для познания, а также явно изменена бессознательными влияниями (см. главу 16), что ментальный процесс, ведущий к изменению восприятия, должен быть по существу бессознательным.

Таким образом, мы можем проследить дихотомию рассудительности и стадности в поведении человека, которая лежит в основе экономической или финансовой дихотомии, вплоть до биологии. Сторонники традиционных экономических теорий не стали бы рассматривать такой прогноз. Сторонники социономики стали, и достигли успеха.


Особенности финансово-экономической дихотомии

На рис. 2 представлены предлагаемые социономической теорией различия между экономикой и финансами как на индивидуальном (микро), так и на совокупном (макро) уровнях. В левом столбце перечислены свойства экономических рынков, а в правом - свойства финансовых рынков. СТЭ включает в себя все аспекты финансовой стороны финансово-экономической дихотомии. Ниже вкратце рассмотрим особенности обоих типов рынков.


Рисунок 2


Особенности на индивидуальном (микро) уровне

Идентичные цели

Целью участников обоих типов рынков - экономического и финансового - является выживание и успех. Все участники действуют так, чтобы преуспеть в жизни. Это единственная черта, которую разделяют два рынка. Все остальное - отличия.


Участники: разнородные организации против одной однородной группы

Экономические рынки состоят из двух групп разнородных участников: производителей, которые продают товары и услуги, и потребителей, которые покупают товары и услуги. Финансовые рынки представляют собой однородную группу спекулянтов, которые торгуют инвестиционными объектами.
На экономическом рынке производители стараются получить как можно больше денег, в то время как потребители стараются получить как можно больше за свои деньги. На финансовом рынке спекулянты, по-видимому, пытаются достичь обеих этих целей - получить максимум за свои деньги и получить максимум денег, которые они могут.


Ориентация: собственные фактические ценности и потенциальные будущие действия других

На экономическом рынке покупатель товара или услуги ориентируется на свои собственные фактические ценности. Когда вы идете в магазин, вы знаете, какая еда вам нравится, или какие пиломатериалы вам нужно купить, чтобы построить этот сарай. Вы ориентированы на собственные желания и потребности, которые вытекают из ваших собственных ценностей.

В финансах покупатель инвестиционной позиции ориентируется на потенциальные будущие действия других лиц. Акционерный сертификат не является чем-то необходимым, поэтому личные ценности не имеют отношения к сделке. Спекулянт ставит себе задачу прогнозирования того, как другие спекулянты будут оценивать этот сертификат позже. Спекулянты ориентированы на то, что, по их мнению, будут делать другие, а не на то, чего они сами сейчас хотят или в чем нуждаются.

Ориентация на неизвестные потенциальные действия других - это ориентация на ничто. Нет никаких личных ценностей, которые можно было бы объективно взвесить.

Не имеющий ценности элемент не является реальным для людей. Это может представлять собой умственные фантазии, как правило, богатства, а также превосходный интеллект, более высокое социальное положение, альфа-мужественность или некоторые другие нематериальные выгоды.

Читать продолжение...

Оригинал: http://www.elliottwave.com/r.asp?acn=15et&rcn=aa675&dy=aa040517&url=http://www.elliottwave.com/Articles/2017/02/22/19/23/The-Myth-of-Shocks?sc_camp=499256D852404F90AB92F109BE63DD71
Tags: Социономическая теория экономики
Subscribe

  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

  • 0 comments