?

Log in

No account? Create an account

Перевод статей о Социономике и теории волн Эллиотта.

Узнайте, что на самом деле движет рынками.

Предыдущий пост Поделиться Следующий пост
Что вызывает дефляцию?
ewitranslate


Автор: Мюррей Ганн

Дефляция — это сокращение объёма денежных средств и кредита в экономике.

Есть две основные причины возникновения дефляции.

  1. Наращивание кредитного избытка.

  2. Тенденция к негативному социальному настроению.


Наращивание кредитного избытка.

Чтобы в экономике происходило сокращение денег и кредита, сперва должно произойти наращивание денег и кредита. Это можно считать основным предварительным условием дефляции. За последние несколько веков меньшинство экономистов, особенно из австрийской школы, такой как Ludwig von Mises and Friedrich Hayek, а совсем недавно из так называемых пост-Keynesians, такие как Steve Keen, писали об опасностях чрезмерной кредитной экспансии. Идея в том, что кредитная экспансия приводит к сокращению кредита, далека от теоретической, академической концепции. Достаточно взглянуть на историю, чтобы увидеть, что дефляционным периодам предшествует накопление избыточного кредита. На самом деле, в письме от 1957 года, которое было написано банковским кредитным экспертом и по части волн Эллиотта — Hamilton Bolton, было резюмировано исследование в отношении крупных депрессий в США с 1830 года. Он обнаружил, что:

  • Все (депрессии) были вызваны дефляцией кредитного избытка. Это был один общий фактор.

  • Иногда ситуация с кредитным избытком, длилась несколько лет, прежде чем пузырь лопался.

  • Некоторое определённое событие, такое как серьёзная авария, заставляло задуматься, но признаки были видны за много месяцев, а в некоторых случаях за много лет.

  • Ни один не был похож на предыдущий, так что публика всегда оставалась в дураках.

  • Некоторые паники происходили из-за большого избытка доходов государства (например, 1837 г.), а некоторые из-за большого государственного дефицита.

  • Кредит — это кредит, независимо от того, является ли он самоликвидирующимся (кредит, погашаемый за счёт дохода от деятельности, на которую он был выделен) или нет.

  • Дефляция несамоликвидирующегося кредита обычно приводит к большим спадам.

Исходя из последних двух пунктов Болтона, самоликвидирующийся кредит — это кредит, который возвращается с процентами от продуктивной экономической деятельности. Например, компания занимает деньги на новую машину, чтобы увеличить производство. Увеличение производства создаёт добавленную стоимость для погашения кредита с процентами. Несамоликвидирующийся кредит — это, например, когда кто-то берёт кредит на покупку телевизора — где экономическая ценность не добавляется.

Наращивание избыточного кредита будет продолжаться до тех пор, пока

а) существует готовность людей брать займы и кредиты
б) заёмщики имеют возможность погашать свои займы с процентами.

Наиболее важным фактором является готовность людей участвовать в кредитной деятельности, а когда это изменится, это будет вызвано движением в сторону негативного социального настроения.


Тенденция к негативному социальному настроению.

Тенденции в социальном настроении являются причиной всему. Наращивание кредитного избытка (инфляции), что вызывает последующую дефляцию, само по себе обусловлено положительно меняющимся социальным настроением. Люди с оптимизмом смотрят в будущее и поэтому берут взаймы и кредитуются с лёгкостью. Фондовый рынок растёт, и облигации компаний пользуются большим спросом, потому что социальные настроения не видят ничего, кроме голубого неба на горизонте.

В какой-то момент, когда цикл созревает, настроение переходит от положительного к негативному. Для такого изменения настроения нет «катализатора» — это происходит подсознательно и естественно. Но по мере появления новых негативных настроений общество в целом начинает становиться более осторожным. Это вытекает в отдельные решения, касающиеся финансовой сферы. Кредиторы стремятся меньше выдавать кредитов, но и заёмщики также начинают проявлять осторожность. Процесс начинается медленно, почти незаметно, но постепенно набирает обороты, пока, как выразился Болтон, «серьёзная авария» не приведёт к дефляции. Великий кредитный кризис 2008 года непросто внезапно появился из ниоткуда. Кредитные рынки начали рушиться в 2007 году, когда кредиторы и заёмщики стали терять надежду.

Замедление кредитного рынка и экономической активности, вызванное негативной тенденцией в социальных настроениях, будет способствовать замедлению циркулирования имеющихся денег. Накопление денежных средств становится распространённым, поскольку всё более осторожное общество видит ценность в наличных деньгах. Когда цены на товары и услуги падают, складывается мышление о задержке покупок. Это может привести к дальнейшему накоплению денежных средств, дальнейшему падению цен и дефляционной спирали.

По мере дефляции кредита эффект денежного мультипликатора меняется на противоположный, в результате чего уменьшается объём банковских вкладов в экономику (денег).

Оригинал: https://www.deflation.com/en/Articles/What-are-the-causes-of-deflation

Больше переводов только для друзей, добавляйтесь в друзья>>> Без названия (1).png

Метки:

Записи из этого журнала по тегу «дефляция»


  • 1
Некоторое определённое событие, такое как серьёзная авария, заставляло задуматься, но признаки были видны за много месяцев, а в некоторых случаях за много лет

Наш случай 🤪

Наш случай 🤪
-когда дешивизны ждать?

Наш случай не в плане страны. А то что в мире сейчас

Обвала товаров народного потребления нет, поскольку сейчас спрос не очень то удовлетворён. Если инфляция-это то что происходит на полке магазина (для большинства), а на фондовом рынке это просто рост, то дифляция-это то что происходит на фондовом рынке, а на полке магазина просто возникает пустота.

Дефляция - снижение общего уровня цен на товары и услуги; процесс, противоположный инфляции.
А вот из-за чего происходит дефляция - другой вопрос

Опять обама в подъезде нассал?

ДОЛГИ-НЕТ ДЕНЕГ-НЕТ СПРОСА-ЦЕНЫ ВНИЗ

До этого было:

долги - период накопления кредитов - есть деньги - есть спрос - цены вверх

Не будет снижения цен на потребительские товары. Будут только пустые полки.

Слышал такое же утверждение про недвигу: цена никогда не упадет, будет только расти.

Тут немного разные сроки реализации. Да и падение в недвиге не столь существенное (в массовом сегменте эконом-жилья). Упало в основном "среднее" и "элитное" жильё.

Где грань между существенно и несущественно?
А пустых полок не будет: будет товар все более плохого качества.
Ну нет итальянских и испанских сыров, есть швейцарский и аргентинский.

Ну полки забитые рядами одинакового дешевого товара, уменьшенные площади магазинов и прочие идеи-из того же смысла, что и пустые полки. И всё зависит от уровня падения, который мы не знаем. Многие магазины могут и закрыться (=пустые полки), вместо швейцарского и аргентинского сыра будет "Пошехонский" и "Российский", для привередливых-"Советский с запахом сыра".

нормальный сценарий при дефляционном кризисе.
Кто-то и понизит цены, кто-то разорится. И т.д.
Это хуже, чем инфляция.
Но, думаю, когда-нить и наша экономика через это пройдет.

Добрый.
Скажу, без углубления в цифры, у нас сейчас бум кредитования без увеличения или даже спада доходов. Т.е. возвращать тело кредита и платить проценты людям будет тяжелее с каждым следующим месяцем. Пока без обвала, медленно, как мне кажется.
Процесс мы не увидим, кризис по просрочке кредитов объявят когда уже полная задница будет. С 2019 ЦБ ужесточит, наверное всё таки выдачу кредитов без обеспечения, начнут остужать. ИМХО.

  • 1