Автор: Боб Стокс
28.07.2017
Идея о том, что «прибыль управляет ценами на акции», стала причиной множества исследований на Уолл-стрит. Посмотрите на график, который проливает свет на это предположение.
Включаем субтитры:
Текстовая версия видео:
Около трети компаний S&P сообщили о доходах на этой неделе.
Таким образом, настало время повторить, что «прибыль управляет ценами на акции» — это предположение, которое стало причиной множества исследований на Уолл-стрит.
И, насколько мы помним, заголовки основных финансовых СМИ отразили это предположение (14 июля, «CNBC»):
Но вы можете поставить под сомнение широко распространённое мнение о том, что существует надёжная корреляция между доходом и ценами на акции.S&P 500 закрывается на рекордной отметке, превышающей июньский максимум, на ставках на сезон высоких доходов
Видите ли, финансовая история показывает, что цены на акции могут развиваться в противоположном направлении от основанных на доходах ожиданий. Пересмотрите этот график и комментарий из «Elliott Wave Theorist» за февраль 2010:
У вас может возникнуть соблазн сказать: «Ну, это всего лишь один период времени, когда доходы и цены на акции пошли в противоположных направлениях».… В 1973–1974 годах прибыль на акцию компании S&P 500 росла в течение шести кварталов подряд, в течение которых S&P пережили наибольший спад с 1937 по 1942 год. Это немаленькое отступление от ожидаемых отношений; это историческое отклонение. … Более того, S&P достиг дна в начале октября 1974 года, а прибыль на акцию затем снижалась двенадцать месяцев подряд, пока рос S&P!
Но, даже если бы это был единственный случай, не забывайте про комментарий из новой книги Роберта Пректера «Социономическая теория экономики»:
Тем не менее, несмотря на доказательства, прибыль, «управляющая» ценами на акции, по-прежнему считается евангельской истиной.При опровержении теории [речь идёт о теории, что прибыль управляет ценами на акции], статистическая строгость не нужна. Если кто-нибудь скажет: «Все листья зелёные», все, что нужно сделать, чтобы опровергнуть это утверждение — найти красный.
5 октября 2007 статья «Wall Street Journal» гласила:
Индекс Доу достиг максимума четыре дня спустя.На этой неделе произошол рост всех трёх основных индексов, окрылённых надеждой на то, что худший кредитный кризис закончился и экономика по-прежнему сильна. На следующей неделе начнётся прибыльный сезон для корпораций – действительно ли прибыль вызовет рост рынка?
Если доходы — или экономика — не управляют ценами на акции, то что?
Ответим одной фразой: тенденции рынка регулируются паттернами психологии инвестора.
Наш анализ показывает, что большой сдвиг в психологии инвесторов близок.
Оригинал статьи: http://www.elliottwave.com/a.asp?url=http://www.elliottwave.com/Stocks/Do-Corporate-Earnings-Matter-to-the-Stock-Market&cn=15et
[Понравилась статья?]
Не пропустите последние публикации! Подписывайтесь на обновления
