Автор: Боб Стокс
1 мая 2017 год.
Уровни маржинальной задолженности Нью-Йоркской фондовой биржи достигли рекордных показателей в 2000 и 2007 годах. Но подождите, вы ещё не видели, каков этот уровень сейчас. Кроме того, узнайте, как хедж-фонды делают вопрос ещё более опасным.
Включаем субтитры:
Текстовая версия видео:
Ключевым способом оценить готовность инвесторов к бычьему рынку является анализ данных по марже на NYSE.
Именно это и сделал наш «Elliott Wave Financial Forecast» в феврале 2000, опубликовав этот график и комментарий:
График показывает рекордные показатели маржинального долга против долговременного роста цен на акции. Обратите внимание, что недавний взлёт до 228 млрд долларов в декабре представляет собой увеличение на 62%, что примерно в три раза превышает рост Доу за тот же период. Более того, за последние девять месяцев увеличение маржи на 32% сопровождалось отсутствием чистого прироста в Доу. Даже замедление роста маржинальной задолженности должно привести к падению котировок акций.Этот анализ был представлен вниманию наших подписчиков через две недели после закрытия индекса Доу на 11 722.98, 14 января 2000 года. Как мы знаем, индекс продолжил спад и потерял почти 40% своей стоимости к октябрю 2002 года, закрывшись на низком уровне.
Тем не менее, по мере восстановления рынка, маржинальный долг NYSE достиг нового показателя в размере 381,4 млрд долларов в июле 2007 года. Это было всего за три месяца до исторического максимума индекса Доу-Джонса 9 октября 2007 года.
Но вот что вам нужно знать сейчас: сегодняшняя маржа NYSE делает незначительными значения 2000 и 2007 годов.
Только что опубликованный майский «Elliott Wave Financial Forecast» напечатал этот график и прокомментировал:
Маржа Нью-Йоркской фондовой биржи, которая в феврале достигла рекордного уровня в 528 млрд долларов США, ясно показывает возросший интерес к кредитным плечам. Февральский показатель на 38,4% выше пикового значения июля 2007 года... Общая задолженность по марже на самом деле выше, чем она фигурирует на графике, поскольку многие хедж-фонды не следуют положениям правила T, ограничивающим объем кредита, который инвесторы могут заимствовать до 50% стоимости купленных активов.… Теперь, возможно использование кредитного плеча до 100 к 1.В новом «Финансовом прогнозе» далее говорится, что по состоянию на февраль среднее кредитное плечо для всех хедж-фондов составило 222% от общего инвестиционного капитала.
Разумеется, когда наступит следующий существенный спад на рынке, слишком большие плечи приведут к краху.
Новый «Elliott Wave Financial Forecast» также показывает читателям вероятный путь, которым будет двигаться рынок до наступления этого момента.
Оригинал: http://www.elliottwave.com/a.asp?url=http://www.elliottwave.com/Stocks/A-New-Scary-Chapter-in-the-Age-Old-Story-of-Stock-Market-Leverage-A-K-A-Debt&cn=15et
[Понравилась статья?]
У вас есть возможность поддержать блог ewitranslate.livejournal.com! Достаточно перейти по ссылке и зарегистрироватся на сайте elliottwave.com, как показано на картинке ниже. Регистрация бесплатная.
