Автор: Нико Исаак
Опубликовано: 1 марта 2017
Если вы следили за рынком суверенного долга Японии в последний год, скорее всего, вы сейчас носите шейный корсет из-за индуцированного движения этого сектора.
Если вы только что вернулись из годичного творческого отпуска, позвольте мне ввести вас в курс дела.
В середине 2016 Страна восходящего солнца была страной «погружающихся доходностей», так как доходность рынка государственных облигаций Японии достигла абсолютного минимума ниже 0.1%.
И, согласно распространённому мнению, этот тренд не должен был измениться в обозримом будущем.
Причина в том, что мир, такой, каким мы его знали, подходил к концу из-за нескольких дестабилизирующих факторов, таких как
- Хаос после выхода Великобритании из Евросоюза
- Сильная тревога, связанная с назначением Трампа на пост президента США
- Решение Банка Японии подтолкнуть процентные ставки ниже нуля
«Японские государственные облигации оказались пойманы в саморасширяющуюся спираль, которая в скором времени может принести отрицательную доходность.
Одному Богу известно, как низко упадёт доходность». («Bloomberg» 29 июня)Итак, что же произошло?
Доходность двигалась в абсолютно противоположном движении, начавшемся в конце июля. Все верно, она начала расти!
Прежде чем вы скажете, что это политика управления кривой доходности, я вас остановлю. Популярная теория о том, что ралли гос. облигаций Японии – результат спорной политики управления кривой доходности, в которой они пообещали сделать всё возможное, чтобы доходность оставалось положительной, — не верна.
Причина — политика управления кривой доходности была объявлена 20 сентября – спустя два месяца ПОСЛЕ того, как доходность облигаций стала расти.
Однако 31 июля, в начале этого шокирующего обратного движения, наш «Asian Short Term Update» предположил, что ошеломляющее движение рынка к рекордным максимумам (цен; минимумам доходности) подходит к концу.
И нет, мы не обладаем всемогуществом Бога, чтобы узнать, до какого значения будет спад. Но у нас было объективное объяснение в виде чёткого пятиволнового паттерна Эллиотта. Смотрите ниже идеализированный график:
Наш «Asian Short Term Update» 31 июля определил эту пятиволновую структуру на ценовом графике фьючерсов государственных облигаций Японии и написал:
«Некоторое время мы не следили за фьючерсами японских государственных облигаций. В пятницу случился большой спад после нового абсолютного максимума, достигнутого в четверг. Подсчёт волн Эллиотта абсолютно однозначен. Хорошая меньшая волна 4 треугольника проложила путь для пятиволнового ралли, которое сейчас завершено.
Следите за японскими облигациями, чтобы увидеть, как они будут продолжать падать по направлению к предыдущему четырехволновому минимуму, ниже еженедельных «Каналов Келтнера», в районе 151–151.5».
График ниже показывает, что произошло:
После июльского пика, цены на японские государственные облигации повернули вспять от рекордных максимумов (доходность повернула от рекордных минимумов) и началось быстрое и мощное движение к годовому минимуму.
По факту, доходность достигла годового пика в конце января.
28 февраля наш «Asian Short Term Update» опубликовал видео и письменный анализ фьючерсов государственных облигаций Японии на пороге ещё одного крупного прорыва.
Он может послужить «топливом» для более сильного движения японских облигаций – и, возможно, рынков облигаций по всему миру.
Оригинал: http://www.elliottwave.com/a.asp?url=http://www.elliottwave.com/Asian-Markets/From-ALL-Time-Low-to-1Year-High-JGB-Yields-Neck-Breaking-Reversal&cn=15et
[Понравилась статья?]
У вас есть возможность поддержать блог ewitranslate.livejournal.com! Достаточно перейти по ссылке и зарегистрироватся на сайте elliottwave.com, как показано на картинке ниже. Регистрация бесплатная.
