Готовы ли вы к жизни после крупной вершины на рынке?
Автор: Murray Gunn
Из обновлений платного раздела EWI Currency Insights
Это знаковое событие, оно показывает историческую ценность этой вершины.
Главной темой для разговоров на рынках пару недель назад было заседание ФРС, но на самом деле все смотрели на другое. Да, на невероятное короткое сжатие акций.
GameStop (GME) попал в заголовки газет, но не ряд других компаний, таких как Bed Bath and Beyond Inc. и AMC Entertainment Holdings, где короткое сжатие произошло намного сильнее. В начале января GME торговалась по 18 долларов за акцию. Перед падением акция достигла отметки 483 доллара. На первый взгляд, внезапный рост этих акций был вызван принудительной покупкой фондами, которые держали большие короткие позиции. Существует также так называемый гамма-эффект, когда маркет-мейкеры должны покупать всё больше и больше акций на растущем рынке, чтобы хеджировать опционные контракты, которые были проданы инвесторам.
Но на самом деле за этим стоит, кое что интереснее.
Розничные трейдеры с Reddit Board, которым приписывают (или обвиняют) во взлётах акций, дают нам интересное представление о нынешней психологии. Некоторые аналитики заявили, что это революция на финансовых рынках, когда розничные трейдеры становятся хозяевами финансовых организаций. Люди говорят, что розничные трейдеры злятся и не хотят «прогибаться». Мы несогласны. Это не революция. Они не ругают систему, они её принимают.
Многие из этих розничных трейдеров думают, что они наказывают финансовые организации за удержание коротких позиций по акциям. Это признак крайнего оптимизма. «Что вы имеете в виду под короткой позицией?! Разве вы не знаете, что акции могут только расти?!»
Этот эпизод также является классическим признаком того, что на рынки хлещет невероятная избыточная ликвидность. Вы сможете задействовать её в считаные секунды, только кликнув мышкой.
И конечно же, это типичное проявление стадного поведения в розничной торговле. "Присоединяйтесь к толпе или проиграете!"
Чрезмерный оптимизм, избыточная ликвидность и стадное поведение розничной торговли. Всё это признаки изобилия, наблюдаемого на исторических вершинах фондовых рынков.
Два самых известных коротких сжатия произошли более ста лет назад. В 1901 году это была Северно-Тихоокеанская железная дорога и в 1907 году -- United Copper. Оба сжатия помнят до сих пор, потому что они произошли незадолго до крупных обвалов на фондовом рынке.
Посмотрим, повторит ли сжатие GameStop тот же сценарий.
Источник
"Теоретик Волн Эллиотта": на русском языке
Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписывайтесь>>>