Автор: MURRAY GUNN
Ирландия является лидером по дефляции.
По молодости я был в местном пабе города Донегол, это в отдалённой части Ирландии. По мере приближения к полуночи (когда пабы обычно закрывались), я заказал всем по рюмочке. Стоя у бара рядом с парочкой седых стариков-рыбаков, я спросил хозяйку: «Когда вы закрываетесь?» Она улыбнулась рыбакам, сделала паузу и ответила: «Сынок, мы закрываемся только на неделю в сентябре». Должен признать, что я больше ничего не могу вспомнить о той ночи.
К сожалению, пабы в Ирландии, а также многие другие заведения такого типа пострадали в этом году от рецессии, которая была вызвана локдауном из-за вируса. Судя по вчерашним данным, потребительские цены падают стремительными темпами, при этом индекс потребительских цен снизился на 1.2% в годовом исчислении за сентябрь. Это шестой месяц подряд, когда потребительские цены в Ирландии снижаются в годовом исчислении, что усиливает опасения повторения ценовой дефляции 2008-09 гг., посмотрите на график ниже.
Мы понимаем, что мир думает о дефляции как о падении потребительских цен, но правильное определение дефляции связано с денежно-кредитной стороной и сокращением объёма денег и кредита. По данным сайта tradingeconomics.com, долг частного сектора в процентах от ВВП Ирландии достиг сногсшибательных 427% в 2016 году. Однако с тех пор он снизился, достигнув в конце 2018 года уровня 374%. Сокращение долга частного сектора, это уже можно назвать долговой дефляцией. Долг частного сектора Японии дефлирует с начала 1990-х годов. Исходя из примера с Японией, во время дефляции долг государственного сектора может продолжать повышаться, что вероятно и происходит сейчас с западными экономиками. Долг государственного сектора стремительно растёт, но долг частного сектора находится в начале продолжительной дефляции.
Ирландский фондовый рынок достиг пика в 2007 году, и он всё ещё примерно на 32% ниже этого пика. Общественные настроения в Ирландии демонстрируют негативную тенденцию, и, поскольку долг частного сектора всё ещё невероятно высок, дефляция должна сохраниться в течение некоторого времени. Многие ирландцы будут надеяться, что пабы вернутся к прежнему графику, и они смогут утопить свои печали, возможно, с более дешёвым Guinness.
Источник
Все сервисы и продукты Elliott wave International с описанием на Русском языке >>>