Автор: Мюррей Ганн
Рынок недвижимости Великобритании рушится.
В будущем, когда кто-то будет читать книгу по истории финансовых рынков за последние несколько десятилетий, этот человек, вероятно, будет громко смеяться над одним из аспектов безумия. Инвестиции - это, как минимум, все мы привыкли понимать, что это долгосрочное дело. Экономьте и вкладывайте деньги экономно, и со временем ваши сбережения начнут увеличиваться. Собственность - это тот класс активов, к которому эта философия естественно подходит. В конце концов, чтобы построить недвижимость и договориться о продаже, нужно время. Вы не можете вести внутридневные торговые операции с недвижимостью.
Тем не менее, во время пика Суперцикла, среди фондов, которые брали деньги людей и инвестировали их в собственность, стало нормальным говорить им, что они могут получить свои деньги обратно, когда захотят. Так называемая «ежедневная ликвидность» означала, что инвесторы могли инвестировать в фонд недвижимости в один прекрасный день и, если они того пожелали, забрать свои деньги на следующий день. Более того, люди думали, что могут получить доступ к своим деньгам, когда захотят.
На бычьем рынке недвижимости, когда он был выдуман, это было абсолютно нормально. Создатели этих фондов думали, что желающих войти будет больше, чем выйти. В конце концов, собственность всегда дорожает, верно? Проблемы начались, когда все больше инвесторов требовали свои деньги обратно. Мир грез, в котором жили люди, был разрушен осознанием того, что невозможно продать объект недвижимости достаточно быстро, чтобы вернуть людям долг. Фонды закрыли ворота перед разгневанными инвесторами, которые застряли на падающем рынке.
На этой неделе регулирующий орган Великобритании Financial Conduct Authority предложили инвесторам, желающим вывести свой капитал из фондов недвижимости, срок уведомления до шести месяцев. Согласно статье в Financial Times, один управляющий портфелем сказал, что изменения правил «дадут управляющим активами большую гибкость в удовлетворении запросов на выкуп и должны изменить представление инвесторов о том, чего ожидать».
Мы согласны, но не с причинностью. Именно изменения в восприятии инвесторов движут предложениями по изменению правил. Появляется реальность, что безумие ежедневной ликвидности фондов собственности осталось в прошлом и что все более медленное и более долгосрочное мышление становится все более популярным. Это полностью соответствует эпохе дефляции.
Источник
Все сервисы и продукты Elliott wave International с описанием на Русском языке >>>