15 Главных исполнительных директоров и крупных предпринимателей в Лондоне недавно оценили вероятность рецессии в 2020 году. Все они считают, что шансы очень низки.
И все же, может ли вся эта уверенность и определённость выявить риск назревшей рецессии?
[[Выдержка из статьи] Люди воспринимают мир менее определённым, когда негативное настроение растёт]Автор: Алан Холл | Выдержка из «Socionomist» за август 2012
В оригинале публиковалась под заголовком «Социальные настроения порождают уверенность и неуверенность»
[Прим.: в этой увлекательной статье Алан Холл объясняет, что, хотя будущее неизвестно во все времена, люди воспринимают его менее определённым, когда негативные социальные настроения растут. Ниже приведена выдержка из его статьи.]
…Подсчитывая неуверенность
На протяжении многих лет, исследователи открывали убедительные доказательства, которые позволяют связать изменения в количестве проявлений неопределённости с бычьими и медвежьими рынками. Начнём с изучения нескольких индексов неопределённости.
Измеряя неопределённость экономической политики
Экономисты Скотт Р. Бейкер, Николас Блум и Стивен Дж. Дэвис разработали свой индекс неопределённости экономической политики и описали его в вышедшей в феврале 2012 года статье «Измеряя неопределённость экономической политики». Для создания индекса авторы использовали три меры: (1) охват экономической политики в газетах, (2) число положений федерального налогового кодекса, срок действия которых истекает, и (3) то, что они называют «разногласиями среди экономических прогнозистов».
Рисунок 1
На Рисунке1 показан месячный индекс Доу, скорректированный с учётом инфляции, напротив индекса Бейкера, Блума и Дэвиса. … Этот показатель отразил страх и неопределённость в прошлом, поскольку его наибольшие снижения до 2000–2012 гг. произошли на медвежьих рынках 1929–1932 и 1966–1980 гг. (не показано).
Обратите внимание, что социальное настроение создаёт главное разделение на этом графике на пике Dow/PPI в январе 2000 года. Теперь заметим, что всего за несколько месяцев до этого, индекс неопределённости достиг своего второго по величине уровня почти за три десятилетия. Отметим также, что большинство значительных пиков неопределённости соответствуют основным минимумам в Dow/PPI. И, наконец, обратите внимание, что общая негативная тенденция социальных настроений с 1999 года сопровождалась всё большими проявлениями неопределённости. …
Источник
Больше переводов только для друзей, добавляйтесь в друзья>>>
