Статья из Волнового теоретика (декабрь 2019 год) (часть 1)

Финансовые тенденции десятилетия часто заканчиваются в году с цифрой «9»

Одна из причин, отслеживать крупную вершину именно сейчас, заключается в том, что не было уже более 9 лет. Давайте посмотрим историю. У многих десятилетий есть личности. Люди говорят о «20-х», «30-х», «40-х», «50-х», «60-х», «70-е годы, «80-е годы», «90-е годы» и т. д. как о периодх с различными характеристиками или личностями. Данные фондового рынка свидетельствуют о том, что такие разграничения представляют собой не просто конструкции, соответствующие числовому удобству, но основаны на опыте человека.

Обзор цен фондового рынка за последние 120 лет показывает, что в девяти из последних одиннадцати десятилетий в течение «9» года произошли значительные развороты. Год «9» в другие два десятилетия закончился волной промежуточного значения. На рисунках 5-15 показаны эти моменты, а на рисунке 16 показан сегодняшний день.

1909

После нестабильного десятилетия, в ноябре 1909 года сформировалась вершина рынка, которая привела к пятилетнему чистому спаду. Затем началась Первая мировая война.

1919

После пяти лет роста, в ноябре 1919 года была зафиксирована вершина рынка, которая привела к самому большому двухлетнему процентному снижению за двенадцать лет. Фондовый рынок достиг дна в 1921 году с экономическим спадом.



1929

В 1921 году фондовый рынок начал свою крупнейшую 8-летнюю историю. Ревущие двадцатые закончились в сентябре 1929 года.

[1939]

1939 год не ознаменовался значительным поворотом, но частичное восстановление цен на акции закончилось в том же году и привело к трехлетнему снижению.



1949

Волна IV в степени Цикл в Dow/PPI приняла форму треугольника, который продолжался до 1949 года. За этим двадцатилетним недомоганием последовал двадцатилетний подъем.

[1959]

Ортодоксальная вершина волны 3 (в круге) сформировалась в 1959 году. Трехлетний медвежий рынок опустил цены к 1962 году.



1969

Составной индекс Value Line вырос с 1962 до декабря 1968 года, сформировав вершину за три недели до «9» года. Он падал в течение следующих шести лет.

1979

В течение 1970-х годов цены на акции сильно снизились в реальном выражении. Соотношение Доу/золото, которое фиксирует цены акций в реальных деньгах, достигло дна через три недели после окончания «9» года.



1989

В 1980-х годах цены на акции постоянно росли, за исключением двухмесячного краха в 1987 году. The Dow Jones Transportation Average взлетел в августе 1989 года, а затем упал на 48% за четырнадцать месяцев.

1999

DJIA сформировал вершину через три недели после окончания «9» года. Но соотношения S&P/золото и Dow/золото достигли максимума соответственно в июле и августе 1999 года. Эти пики до сих пор так и небыли превышены.



2009

В 1999-2000 гг. Фондовые индексы США начали медвежий рынок, который, завершился в марте 2009 г. После минимума того года фондовый рынок рос более десяти лет.

2019

В 2019 году фондовый рынок исторически переоценен по всем показателям. Сформируется ли в этом году вершина на всех трех финансовых рынках? Должна.



Завершение волны D на недельном графике

На недельном графике (рисунок 17) показана внутренняя разметка волны волны D. Эта неделя была бы идеальным временем, для её окончания. Следующий график предлагает альтернативную краткосрочную волновую разметку, которая может продлить время еще на неделю или две до начала декабря.



Пять волн вверх на недельном графике

От окончания волны b (3 октября) DJIA сформировал пять волн вверх в Мельчайшей степени, как показано на рисунке 18. Соотношения рост/снижение, отмеченные на графике, соответствуют этой интерпретации. Как вы можете видеть, среди трех средневолновых пиковых соотношений наблюдается прогресс более низких значений. Возможны еще несколько подразделений. Согласно альтернативе показанной на графике, пик Доу будет лишь немного выше, чем сегодня. Закрытие на новом историческом максимуме с отношением Р/С, превышающим 3.2:1, сведет на нет краткосрочные медвежьи варианты.



Конец эры?

Состояние переоценки не ограничивается ценами на акции. Недвижимость переоценена. Облигации никогда не были такими переоценеными. Доходность мусорных облигаций исторически низки, и, поскольку спрос на них был чрезмерным, огромная часть всех новых выпусков - это мусор или на один класс выше. Принимая отрицательную доходность, многие кредиторы предприняли беспрецедентный шаг, заплатив определенным правительствам чтобы они взяли деньги в долг.