
Быстрый крах второго по величине в мире туроператора демонстрирует скорость, с которой дефляция кредита может победить даже самые давние британские компании. Thomas Cook Group начала свою деятельность в 1841 году как организатор выездов на железнодорожном транспорте для членов местного движения за трезвость. За последние 178 лет компания стала глобальным туристическим гигантом, имея 22 000 сотрудников в 16 странах, 19 миллионов клиентов в год и годовой объём продаж в 9 миллиардов фунтов стерлингов. Акции компании, совсем недавно торговались на уровне 150 пенсов, прошлым летом.
Но поскольку акции для отдыха упали вместе с оборонными акциями и коммунальными услугами, почти два столетия истории путешествий закончились в мгновение ока. Всего за последние 12 месяцев инвесторы Кука пострадали от трёх предупреждений о прибыли и наблюдали, как стоимость их акций упала до 10 пенсов, падение на 93%. Некоторые аналитики утверждают, что акции на самом деле стоят меньше, чем сейчас. «Анализ, проведённый Citigroup, среди других брокеров, оценил акции Кука в ноль после объявления результатов первого полугодия». (Bloomberg, 17.05.199)
Инвесторы в облигации тоже были уничтожены, но, по крайней мере, получили справедливое предупреждение от акций. На правом графике видно, что 6.25% -ные банкноты Кука 2022 года постепенно снижались до конца 2018 года. Облигации, которые сегодня торгуются ниже 40 пенсов, рухнули только после акций.
Так что случилось? Верить заголовкам новостей - значит верить в то, что непредвиденное слияние катастрофических событий возникло из ниоткуда и потопило национальное сокровище. По сообщению BBC News, Кук столкнулся с рядом проблем, включая ростом глобального терроризма, конкуренцией со стороны бюджетных авиакомпаний и неспособностью руководителей компании определить тенденцию «Путешествие без излишеств и что это значит для народных праздников" (21.05.19) «Стыдно видеть, что такой великий бренд держится на рынке с таким презрением», - сказал один из редакторов.
Несмотря на то, что всё это может быть способствующими факторами, цитата GMP на графике акций Thomas Cook [«Акции в сфере путешествий и отдыха ... показали рост в пяти волнах с 2009 года, тем самым сигнализируя о надвигающемся изменении направления».] подразумевала более простую для идентификации причину, она относится к июлю 2017 года. В этом месяце, когда мы заметили почти полное пятиволновое повышение индекса FTSE 350 Travel & Leisure, мы спрогнозировали, что индекс должен был развернуться вниз. Индекс колебался в течение 10 месяцев после нашего прогноза, но в мае 2018 года цены наконец-то уступили, и, последовало 20% -ное снижение - это все, что потребовалось, чтобы уничтожить британского туристического гиганта с крупными долгами. Инвесторам Томаса Кука уже слишком поздно, но для тех, кто по-прежнему владеет уязвимыми акциями или слабыми кредитами, возьмите хотя бы один из дней летних каникул, чтобы тщательно изучить свои портфели акций и облигаций.
Еще в начале 1998 года один из сотрудников EWI, представляющий Global Market Perspective, разметил график государственных облигаций России заявив:
«Либо они опустятся ниже нуля, либо Россия пойдёт на дефолт».
Россия произвела дефолт по своим облигациям в августе 1998 года, если вы помните.
Волны Эллиотта обладают сверхъестественной способностью «отследить» изменения тренда, прежде чем большинство инвесторов узнает о нём.
Источник
Больше переводов только для друзей, добавляйтесь в друзья>>>
