Социономическая теория экономики: глава 19 (часть 1)
Глава 19: О настроении, стадности и альтернативных гипотезах
Роберт Р. Пректер
Рациональная экономическая стадность против пре-рациональной финансовой стадности
Некоторые стадные импульсы рациональны. Поход с друзьями в торговый центр, чтобы воспользоваться преимуществами распродажи, является рациональным действием. Также дело обстоит со стоянием в очереди за бензином по талонам или эвакуацией из зоны бедствия. Такие решения вытекают из экономического и социального контекста относительной определенности.
Пре-рациональная стадность преобладает в условиях неопределенности, таких как мода, причуды, бизнесе, политике и финансовых рынках. Социономика в первую очередь касается этой версии стадного инстинкта.
Настроение против эмоций
Настроение отличается от эмоций. Использование этих терминов социономистами соответствует большинству доступных определений. В целях разъяснения в области социономики наша формулировка состоит в том, что эмоции - это экзогенно отнесенные, сознательно переживаемые чувства, регулируемые сочетанием настроения, условий и событий, в то время как настроение - это нерегламентированный, неосознанный, аффективный, оценочный, ориентированный на будущее глобальный настрой к переживанию определенных эмоций и принятию совместимых действий. Настроение влияет на психические процессы (мысли), связанные с эмоциями, восприятием, желаниями, мечтаниями, поступками, убеждениями, импульсами, стремлениями и решениями, которые приводят к совместимой физической активности (действиям), выражающей настроение.
В качестве примера: обожание и гнев - это эмоции. «Этот певец очаровывает» и «Этот президент - катастрофа» - это убеждения. «Я хотел бы обнять этого певца» и «Я хотел бы избавиться от этого президента» - это желания. «Я должен пойти на этот концерт» и «Мне нужно присоединиться к маршу в столице» - это стремления. И так далее. Все эти аспекты мышления могут стимулировать действия.
Настроение влияет на эмоции, но эмоции не влияют на настроение. Человек переводит настроение в эмоции при выборе конкретного референта, чтобы оправдать сознательное выражение эмоции, которая совместима с его бессознательным настроением. Позитивное настроение может побудить человека искать таких референтов как солнце, песня или музыкальная группа - чтобы оправдать выражение радости; в то время как негативное настроение может побудить человека искать других референтов - дорожное событие, политического лидера или людей, воспринимаемых как другие - чтобы оправдать выражение гнева. Настроение может даже заставить человека выражать разные эмоции в разное время по отношению к одному и тому же референту. Фрагмент новостей, услышанный из проходящего мимо источника, может вызвать гневную вспышку или смех одного и того же человека, в зависимости от его настроения. Когда бессознательное настроение производит сознательные эмоции, привязанные к внешним референтам, первопричина – настроение - обычно остается непризнанной.
События, не зависящие от настроения, могут вызывать эмоциональные реакции. Неожиданная победа своей команды может вызвать радость, а неожиданная смерть любимого человека может вызвать горе. Однако даже такой опыт не может быть полностью независимым от социономического влияния, поскольку настроение может предрасполагать человека к эмоциям с большей или меньшей интенсивностью и / или в течение более длительного или более короткого периода времени, чем в противном случае.
Рационализация эмоций, вызванных настроением
Люди выбирают референтов для рационализации эмоций, вызванных настроением. Рационализация широко распространена среди биржевых спекулянтов, распространителей моды, избирателей на выборах и любой другой агрегации, выражающей социальные настроения.
Референты всегда доступны, чтобы служить оправданиями для чувств людей. Когда люди замечают совместимых референтов, их чувства становятся осознанными. В 1963-1964 годах общество становилось все более позитивно настроенным, и когда появились «Битлз», все больше людей стало думать: «Они делают меня счастливым». Десять лет спустя, в 1973-1974 годах, общество в равной степени становилось все более негативно настроенным, и когда президент Никсон нарушил закон, все больше людей согласились: «Вот причина для моего раздражения»
Недавним примером рационализации настроений является поворот в глобальных настроениях по отношению к иммигрантам. Иммигранты заметны с точки зрения их различий и, таким образом, являются удобным ориентиром для изменения социального настроения. Во время позитивной тенденции настроения 1990-х годов иммигрантов более или менее приветствовали во всем мире. Во время и в течение времени после медвежьего рынка в акциях 2007-2009 годов - и прекрасно отражающего время медвежьего рынка недвижимости 2006-2012 годов - иммигранты были в основном в немилости, до такой степени, что штаты приняли 164 закона против нелегальных иммиграций в 2010-2011 годах. Отрицательное социальное настроение мотивировало это изменение отношения, и люди прибегали к рационализации, чтобы оправдать это. Когда они испытывали великодушие, они приветствовали иммигрантов как вкладчиков в общество. Когда они чувствовали гнев и страх, они отвергали иммигрантов как угрозу для общества. Обычно иммиграцию в целом сопровождает примерно одинаковое сочетание хорошего и плохого, поэтому ключевым фактором, который меняется, являются инклюзивные и исключительные чувства людей (см. главу 14 «Волнового принципа социального поведения людей»), которые регулирует социальное настроение.
Как отмечается в главе 16, бессознательные импульсы действуют быстрее, чем сознательная мысль. Спекулянты часто думают, а затем действуют, но иногда они действуют, а затем думают. Похоже, что неокортекс в любом случае готов служить действию: «Мой хозяин собирается – или уже только что - купил 100 акций XYZ по 30 долларов за акцию. Мне нужно привести причину этого». Подробнее об этой теме см. главу 32.
Теоретики рационального рынка не принимают эту идею. Они считают, что цены на фондовом рынке определяются людьми, которые рассчитывают стоимость компаний. Глава 13 показала, что такого расчета нет и даже нет надежной основы для него. Эмпирических наблюдений достаточно, чтобы установить тот факт, что большинство спекулянтов не имеют ни малейшего представления, сколько стоит компания или как это определить. И вообще, им все равно. Большинство инвесторов торгуют на эмоциях и импульсивно выбранных советах. Миллионы китайских инвесторов выбирают акции и цены для покупки по нумерологии и суевериям. Это не просто единичные игроки, так как «нумерология является основной торговой стратегией в Китае». Многие спекулянты также ищут биржевые коды, которые содержат день и месяц их рождения или счастливое число 8, особенно в кластерах. Народные советники предлагают носить красную одежду, есть говядину и избегать цифр с неудачливыми омонимами. Социономисты прекрасно знакомы с этой информацией и даже находят отчеты о ней полезными. Теоретически, мы признаем, что нумерология и суеверия - это методы рационализации императивов социальных настроений; их легче увидеть, чем методы, используемые экономистами и профессиональными футуристами. Практически говоря, мы определили, что одностраничная статья в «Wall Street Journal» о практике китайских инвесторов, является индикатором приближающейся вершины на фондовом рынке Китая. Shanghai Composite достиг своего рекордного максимума пять месяцев спустя, и все еще на высоте.
Пластичность экзогенного мышления помогает рационализации
Как указывалось в главах 1, 2 и 22, мышление экзогенной причинности идеально подходит для предоставления широкого шаблона для рационализации. Неважно, каковы факты; их можно использовать различными противоречивыми способами, чтобы оправдать эмоции и действия, выражающие либо позитивное, либо негативное настроение.
Любая внешняя причина может быть приведена для оправдания либо оптимизма, либо пессимизма в отношении финансового рынка. Вот особенно интересный пример: в пятницу, 5 июня 2009 года, фондовый рынок вырос на некоторое время, а затем опустился. Я собрал эти заголовки, вышедшие с разницей менее часа:
Американский фондовый рынок подскочил, поскольку отчет о рабочих местах подстегивает оптимизм в экономике
5 июня 2009; 13:39 GMT («Bloomberg»)
Акции США выросли, подняв индекс Dow Jones Industrial Average выше в 2009 году, после того, как данные, показывающие, что работодатели сокращают меньше рабочих мест, чем прогнозировалось в прошлом месяце, усилили оптимизм.
Рынки падают из-за новостей о безработице
5 июня 2009; 14:31 GMT («UPI»)
Рынки США упали в пятницу после того, как Министерство труда сообщило, что уровень безработицы вырос на 0.5 процентных пункта до 9,4 процента.
Подобные комичные новости распространены. Редкость в этом случае состоит в том, что смена была быстрой. Подобные перевороты происходят все время от недели к неделе, от месяца к месяцу, от года к году и от эпохи к эпохе. Люди не осознают их такими, какие они есть, из-за большой продолжительности переворота и кажущейся осмысленности каждого отдельного аргумента во время его подачи.
Ниже я разместил несколько примеров пояснительных обоснований бок о бок, так что вы увидите их такими, какие они есть. Каждый из аргументов экзогенной причинности в следующих наборах противоречивых утверждений является полностью разумным и совершенно бесполезным:
• Слабый доллар является бычьим для акций, потому что инфляция заставляет цены акций расти.
• Слабый доллар является медвежьим для акций, потому что он повышает стоимость покупки сырья из-за рубежа для бизнеса.
• Сильный доллар является бычьим для акций, потому что он делает американские акции привлекательными для иностранцев.
• Сильный доллар является медвежьим для акций, потому что он делает наши товары более дорогими для иностранцев, ограничивая экспорт.
• Демократы являются бычьим фактором для акций, потому что они склонны проводить инфляционную политику.
• Демократы являются медвежьим фактором для акций, потому что они, как правило, ограничивают бизнес посредством регулирования.
• Республиканцы являются бычьими для акций, потому что они, как правило, проводят политику невмешательства по отношению к бизнесу.
• Республиканцы являются медвежьими по отношению к акциям, потому что с 1928 года акции ухудшились во время республиканского правления.
• Рост цен на нефть является медвежьим фактором по отношению к акциям, поскольку они повышают издержки для бизнеса и потребителей.
• Рост цен на нефть является бычьим фактором для акций, поскольку они указывают на устойчивую экономику с высоким спросом на энергию.
• Падение цен на нефть является бычьим для акций, поскольку предприятия и потребители выигрывают за счет дешевой энергии.
• Падение цен на нефть является медвежьим по отношению к акциям, поскольку они вызывают сокращение нефтяной промышленности, крупного сектора рынка.
• Инфляция является бычьей для акций, поскольку она приводит к росту всех цен.
• Инфляция является медвежьей для акций, поскольку она повышает стоимость производства и вызывает неправильное распределение ресурсов.
• Дефляция является бычьей для акций, поскольку она уменьшает стоимость сырья, используемого в производстве, и снижает цены для потребителей, что дает им большую покупательную способность.
• Дефляция является медвежьей для акций, поскольку она указывает на сокращение кредитования, что давит на предприятия и потребителей.
• Растущий торговый дефицит является медвежьим для акций, потому что это означает, что производство в США слабое по сравнению с другими странами.
• Растущий торговый дефицит является бычьим для акций, поскольку он указывает на повышенный спрос со стороны потребителей в США.
• Правительственное регулирование является бычьим для акций, поскольку оно уравнивает шансы на успех.
• Правительственное регулирование является медвежьим по отношению к акциям, поскольку оно препятствует бизнесу.
• Программа утилизации автомобилей является бычьим фактором для акций, потому что она будет стимулировать бизнес, побуждая людей покупать новые автомобили.
• Программа утилизации автомобилей будет медвежьим фактором для акций, потому что будут уничтожены хорошие автомобили общей стоимостью в миллионы долларов, а люди будут вынуждены тратить деньги на поддержание своего статус-кво.
• Более высокие процентные ставки являются медвежьими для акций, потому что они повышают стоимость заимствования.
• Более высокие процентные ставки являются бычьими для акций, поскольку они указывают на устойчивую экономику с растущим спросом на кредит.
• Низкие процентные ставки благоприятны для акций, потому что они снижают стоимость заимствования.
• Низкие процентные ставки неблагоприятны для акций, потому что они указывают на ослабление экономики с сокращающимся спросом на кредиты.
• Полная занятость является бычьей для акций, потому что это означает, что все работают.
• Неполная занятость является бычьей для акций, потому что это означает, что есть место для роста.
• Полная занятость носит медвежий характер для акций, поскольку предприятия не могут найти необходимую помощь, и вынуждены платить за труд.
• Неполная занятость является медвежьей для акций, потому что проверка безработицы и продовольственные талоны тормозят экономику.
• Новый налог будет медвежьим фактором для акций, потому что он отнимет деньги у бизнеса и потребителей.
• Новый налог будет бычьим для акций, потому что он будет обеспечивать новую инфраструктуру.
• Государственные субсидии для бизнеса являются бычьими для акций, потому что они поддерживают производственные предприятия.
• Государственные субсидии для бизнеса медвежьи для акций, потому что они расходуют ресурсы на непродуктивные предприятия.
• Банковская помощь является бычьей для акций, потому что она удерживает финансовую систему от коллапса.
• Банковская помощь является медвежьей для акций, потому что она создает моральный риск, который в конечном итоге приведет к краху финансовой системы.
• Центральные банки являются бычьими для акций, потому что они продолжают кредитовать всю систему, сохраняя расширение экономики.
• Центральные банки являются медвежьим фактором для акций, потому что они поощряют общесистемную задолженность, которая является тормозом для экономики.
• Спады являются медвежьими для акций, из-за деловых контрактов.
• Спады являются бычьими для акций, потому что они ослабляют бизнес.
• Корпоративные выкупы акций являются бычьими, поскольку они указывают на доверие среди владельцев бизнеса и менеджеров.
• Корпоративные выкупы медвежьи для акций, потому что они обременяют компании долгами, которые должны быть погашены позже.
• Война является бычьим фактором для акций, потому что она заставляет правительства тратить деньги, стимулируя экономику.
• Война является медвежьей для акций, потому что она отвлекает инвестиционный капитал, разрушает капитальные товары и убивает молодых людей, которые внесли бы вклад в экономику.
Я мог бы продолжать, но идею вы поняли. Некоторые из этих утверждений менее обоснованы, чем другие, хотя это не имеет значения. Экономисты выдвинут любой из этих аргументов, чтобы укрепить свои позиции. Если Вы не подвергались воздействию многих из этих противоречивых утверждений, вы не читали достаточно финансовых комментариев.
Социономика не попадает в эту ловушку. Она утверждает, что социальное настроение регулирует течение и характер социальных действий. Никакой обратной причинно-следственной логики.
Механистический взгляд экономистов на объективную новостную причинность и социономический контекстный взгляд на интерпретацию субъективных новостей - это разные миры. В главе 32 подробно обсуждается эта разница.
Как было подробно описано два десятилетия назад в главе 19 «Волнового принципа социального поведения человека», фондовые инвесторы испытывают последовательные страсти, благоприятствующие той или иной экзогенной причине. Хотя их любимые объяснения постоянно меняются, они верят им каждый раз так же сильно. Инвесторы сосредоточили пристальное внимание на доходности облигаций, уровне безработицы, денежной массе, продаже жилья, дефиците торгового баланса, цене на нефть, цене на золото, инфляции и заседаниях ФРС. Все эти данные просто служат рационализации. Доказательство состоит в том, что, хотя каждый фактор имеет свои 15 минут славы, в остальное время инвесторы игнорируют его.
Рационализация проявляется особенно ярко, когда аналитики внезапно отказываются от ранее устоявшегося представления о причинности. Рассмотрим один наглядный пример. Экономисты уже давно считают растущий торговый дефицит медвежьим для акций и экономики, а падающий торговый дефицит - бычьим. Социономисты наблюдали обратную историческую связь. В соответствии с нашими наблюдениями, дефицит торгового баланса и фондового рынка привел экономику к снижению в 2006-2009 годах, и тенденции достигли дна соответственно в январе, марте и июне 2009 года. 12 марта того же года, через три дня после минимума на фондовом рынке, «Associated Press» опубликовала этот отчет:
Торговый дефицит в США упал в январе до самого низкого уровня за шесть лет. Министерство торговли сообщило в пятницу, что торговый дисбаланс упал до 36 миллиардов долларов в январе, что на 9,7 процента меньше, чем в декабре, и является самым низким уровнем с октября 2002 года. Хотя повышение было лучше, чем дефицит в 38 миллиардов долларов, который ожидали экономисты, они не рассматривали развитие как хорошую новость для экономики.
Это было идеальное время для экономистов, чтобы сказать что-нибудь бычье. Они только что наблюдали «улучшение» торгового дефицита до даже «лучшего», чем они прогнозировали. Он достиг самого низкого уровня за шесть лет. Фактически, он был на самом низком уровне с предыдущего крупного дна фондового рынка. Тем не менее, это невероятно! «Они не рассматривали развитие как хорошие новости для экономики». Они предложили несколько оправданий для поддержания медвежьей позиции, но их логика не имеет значения. Настроения в обществе были крайне негативными, и экономисты просто придумали причины для сохранения вновь принятого пессимизма, даже перед лицом новостей, которые они сами ранее использовали в качестве основы для оптимизма. Последнее предложение вышеупомянутого доклада должно удивить вас своей непоследовательностью. Но не социономиста. Рационализация является императивом финансового рынка.
Настроения, в отличие от эмоций, не остаются в памяти
Люди в целом находятся на бесконечных американских горках, покупая высоко и продавая низко на финансовых рынках, одалживая слишком много денег, а затем требуя их назад, заимствуя слишком много денег, а затем не выполняя свои обязательства, выбирая одну политическую партию, а затем другую, и колеблясь между переговорами о мире и требованием войны. Зачем? Разве они не достаточно умны, чтобы распознать повторяющееся настроение и его последствия?
Ответ состоит в том, что мозг не имеет механизма хранения социального настроения, по крайней мере, того, к которому он мог бы обращаться. Социальное настроение кажется бессознательным, преходящим и незапоминающимся, существующим только на данный момент. Люди хорошо помнят предметы, события и истории, но изменения социального настроения отделены от внешних референтов, поэтому нет никаких объектов, событий или историй, связывающих настроение с памятью. Без референта у людей нет готового основания приписывать или обвинять настроение в возникновении своих чувств и действий. Тем не менее, они помнят эмоции и референтов, поэтому их упущением является признание или обвинение событий в том, что они вызвали их чувства и действия.
Кроме того, никто не испытывает настроения изолированного общества, членом которого он не является. Если бы негативное настроение одного общества подтолкнуло к насильственному социальному акту против соседнего общества в позитивном настроении, жертвы не разделяли бы чувства, которые создали событие; все, что они испытали бы, - это событие и эмоции, которые оно вызвало.
Люди могут помнить некоторые эмоции всю жизнь. Они помнят, что они чувствовали и даже где они были во время убийства Кеннеди, посадки на Луну и нападения 11 сентября. Спросите их, какое у них было настроение в течение нескольких недель после этих событий, и они скажут, что оно было положительным или отрицательным. Но сразу же после всех этих событий фондовый рынок месяцами двигался в направлении, противоположном их эмоциональной памяти, потому что его двигало настроение, а не эмоции.
Если вы спросите людей, как они себя чувствовали, когда родился их первый ребенок или когда умер любимый питомец, они могут сказать вам. Если вы спросите своего старого боевого товарища: «Помнишь, как нам было страшно в окопах?», он скажет: «Я не забуду этого всю свою жизнь». Но если вы попросите инвесторов связать их настроение на последнем пике или дне рынка с текущей ситуацией, они не смогут этого сделать. Они часто думают, что любой дурак мог бы распознать хорошие возможности для продажи или покупки инвестиционных предметов в прошлом, при этом полагая, что сегодня все по-другому. Они не признают, что находятся в том же настроении, потому что они не могут вспомнить настроение, которое побудило их прошлое поведение. Таким образом, у них нет оснований судить об опасности, которой они подвергаются, действуя или бездействуя, когда позднее они находятся в одинаковом настроении. Бенджамин Грэм очень точно подметил: «Люди с Уолл-стрит ничему не учатся и все забывают». Теперь мы знаем почему: они ничего не помнят, потому что не могут, и они ничему не учатся, потому что ничего не помнят.
Люди были неспособны анализировать и обвинять настроение рынка и стадную динамику за их саморазрушительный оптимизм в 2000 году в отношении акций, в 2006 году в отношении недвижимости, в 2007 году в отношении акций, в 2008 году в отношении товаров и в 2011 году в отношении золота и серебра, несмотря на то, все пять из этих инвестиционных маний достигли своего пика за короткий период в дюжину лет. Они также были неспособны анализировать и обвинять настроения и стадные импульсы за их саморазрушительный пессимизм в 1974 году в отношении акций, в 1993 году в отношении серебра, в 1998 году в отношении нефти и в 2001 году в отношении золота. Они ведут себя так снова и снова, потому что не помнят, что вызвало у них эти чувства и поведение. Они сосредотачиваются на событиях, которые должны изменить рыночный тренд, что является пустой тратой времени. Они изо всех сил стараются быть в курсе всего, что оставляет их неосведомленными. Они не подозревают, что изменение тренда начнется в их головах, а затем последуют соответствующие события. Не остающиеся в памяти настроения и смещенный фокус на несущественных событиях заставляют людей неосознанно следовать импульсам.
Заразительная модель стадности против отзеркаливания и подражания
Психологические исследования (см. главу 34) обычно утверждают, что установки распространяется в обществе, как и болезни. Например, «Хамство заразительно, как простуда». Эта идея, похоже, не очень хорошо проверена. Если грубость может распространяться, то вежливость тоже может распространяться, поэтому в обществе влияние отношений всех людей будет производить симбиотическую смесь, совершенно отличную от результата заражения. Заражение - это односторонний процесс, от больных к здоровым или от информированных к неосведомленным, но социальные установки возникают из процессов, в котором взаимодействуют два или более участников. Одна болезнь не исключает и другую, но одно отношение (например, вежливость) вполне может отрицать другое (например, грубость). В большинстве случаев модель заражения неадекватна и вводит в заблуждение, если применять ее к изучению того, как в обществе возникают отношения.
Лучшей моделью для принятия настроений и установок группой является взаимное подражание, потому что два или более подражателей могут произвести поведенческий компромисс, который ни один из участников не выражал полностью в начале. Биологическим компонентом такого поведения могут быть зеркальные нейроны, которые способствуют созданию кооперативной системы, способствующей обучению, социализации и эмпатии. Заражение не включает в себя подражание и зеркальное отражение, что, вероятно, делает обобщенное настроение. Более того, заражение является механическим процессом, в то время как метатеоретическая линза органицизма социономики (см. главы 6, 32 и 38) способствует пониманию того, что человеческая стадность обусловлена не механистической, однонаправленной умственной директивой «копировать других людей», а органичным, всенаправленным процессом «давайте договоримся». В социономике такое согласие распространяется на мнения в периоды позитивного настроения, но более универсально оно относится к эмоциональным установкам, когда люди могут бессознательно соглашаться либо быть вежливыми и сотрудничать, либо грубить и противодействовать друг другу. В последнем случае кажется, что они не согласны, но эмоционально они резонируют.
Настроение возникает, а рационализации распространятся
Как отмечалось в главе 6, социономика проводит различие между целостным возникновением социального настроения и механистическим распространением знаний о референтах для выражения социального настроения. Обе системы функционируют постоянно.
Люди не всегда разделяют референтов для выражения настроения так же, как настроение само по себе. Социальное настроение - это простой мотиватор, но рационализации его действия и действия, которые люди предпринимают, чтобы выразить его, очень разнообразны и изобретательны. Цепочка причинности такова: возникает социальное настроение; люди вынуждены выражать его; они идентифицируют референтов и изобретают рациональные объяснения, которые приспосабливают вызванные настроением чувства и оправдывают вызванные настроением действия; эти референты и рациональные объяснения распространяются подобно инфекции.
Рост цен на жилье и возвышение поп-звезд не создают оптимизма, в отличии от социального настроения. Но растущие цены на жилье и восторженные толпы делают новости, которые распространяют знания о референтах, с помощью которых некоторые оптимистичные люди выражают свое положительное настроение, тем самым предоставляя другим оптимистичным людям идеи для потенциальных референтов, чтобы выразить положительное настроение, которое они испытывают в то же время. Кто-то может выбрать один из них, кто-то может выбрать другой, а кто-то может воздержаться от действий, но распространение знаний увеличивает количество вариантов, а варианты, совместимые со склонностями людей, стимулируют распространение идеологии. То же самое происходит во времена негативного настроения. Социономическая идея о том, что референты и рационализации распространяются на службе социального настроения, теоретически и эмпирически превосходит чисто инфекционную модель, при которой установки распространяются по любой причине или без причины.
Степень участия не влияет на настроение
Можно было бы подумать, что увеличения процента участия на финансовом рынке приведет к росту цен, но это может также легко привести к падению цен. Можно было бы подумать, что растущее внимание, уделяемое поп-звезде, приведет к ее возвышению или росту ее состояния, но это также может привести к их падению. Таким образом, эти предполагаемые причины являются ошибочными. В каждом случае основополагающей причиной является не количество вовлеченных людей, а настроение участников. Количество участников не регулирует настроение; настроение регулирует количество участников.
Спекулянты фондового рынка - это просто подмножество общества, которое выражает определенное социальное настроение; размер подмножества не имеет значения. Десять тысяч спекулянтов могут произвести тот же процент прибыли или убытка в фондовом индексе, что и сто миллионов. Мы видим этот результат в более густонаселенных и менее густонаселенных странах, таких как Индия и Исландия, соответственно. Широко различающаяся широта участия на фондовом рынке США в течение 200-летнего периода не оказала никакого влияния на фрактальную форму рынка или на отношение рынка к результатам переизбрания президента (см. «Социономическая причинность в политике», 2017). Социальное настроение определяет согласованные взлеты и падения на фондовом рынке независимо от того, сколько людей участвует.
Суммирование индивидуального экономического поведения не будет симулировать социономическое поведение
Одна из причин, по которой «Волновой принцип социального поведения людей» включает лабораторное исследование поведения бума и спада, сделанное в 1988 Смитом и коллегами, и исследование 1997 года Калдарелли и коллег, обнаружившее нормальное поведение рыночных цен при отсутствии экзогенных входных данных, заключается в том, что они должным образом учитывали агрегатное поведение. Полученные ими результаты являются проблемой для господствующей экономической теории, которая придерживается механистического взгляда, что макроэкономика - это просто суммированная микроэкономика.
Я столкнулся с этим редукционистским предположением в 2003 году, когда имел честь участвовать (хотя и на крайней периферии) в конференции ведущих исследователей в области нейроэкономики. Один из докладчиков отстаивал идею о том, что он сможет экстраполировать результаты экспериментов с мозгом на отдельных лицах в лаборатории, чтобы прийти к пониманию человеческого поведения в совокупности. Я подумал: «Был ли этот человек когда-либо на поп-концерте?» Если исследователь покажет клип музыкальной группы девочке-подростку в лаборатории, будет ли она плакать, кричать, завывать, хвататься руками за голову и падать в обморок? Вряд ли; но сотни девушек могут делать это в толпе, близкой к точке экстремума позитивного социального настроения. Если исследователь покажет фильм с речью Адольфа Гитлера мужчине средних лет в лаборатории, будет ли он кричать «Хайль Гитлер!» и бежать громить витрины магазинов? Нет, но тысячи людей в ночной толпе могут сделать это при экстремально негативном настроении. Может ли какой-нибудь лабораторный эксперимент заставить отдельного человека снять штаны или блузку? Я сомневаюсь в этом, но «сверкание» происходит день и ночь на Бурбон-Стрит во время «Марди Гра». Простые действия, такие как прослушивание музыки и прогулка по улице (см. рисунки 1-4), могут выглядеть совершенно по-разному в зависимости от того, мотивированы ли участники индивидуально или коллективно, потому что толпа создает контекст, который побуждает людей получать доступ к другой части их мозга (см. главу 13), что приводит к различному поведению.
Рисунки 1 и 2
Рисунки 3 и 4
Лабораторные эксперименты с участием людей вряд ли позволят уловить эту разницу. Поскольку восходяще-нисходящее влияние в рамках целостной стадной динамики будет отсутствовать, исследователь не сможет наблюдать или даже предположить существование волн социального настроения Эллиотта из поведения индивидов в изоляции.
Макроэкономическая формула, показанная на рисунке 5, является типичным примером попыток экономистов-неоклассиков суммировать индивидуальное поведение для прогнозирования макроэкономического поведения. Эта попытка моделирования берет входные данные, которые мотивируют рациональных людей, и суммирует их для прогнозирования экономики. Естественно, в ней содержится положение «при прочих равных условиях», и явно отсутствует «настроение потребителей» как фактор. Поскольку волны социального настроения, а не микроэкономические факторы, регулируют расширение и сокращение экономики в целом, и поскольку суммирование индивидуальных экономических мотиваций не может охватить коллективную социономическую мотивацию, такие формулы не могут работать; и они не работают.
Некоторые критики таких моделей утверждали, что само представление о том, что математика может предсказывать поведение человека, ошибочно. Однако социономисты и эллиоттчики подозревают, что экономисты просто используют неверную основу для своей математики. Фракталы имеют математические свойства, а самоаффинный иерархический фрактал обладает прогнозирующими свойствами. Математика, сопровождающая волны Эллиотта, в ограниченной степени нашего понимания, может не давать ответов так же надежно, как небесная механика, но она служит лучше, чем экономические модели суммированных микромотиваций.
Целостная модель социальной причинности социономики несовместима с механистическим редукционизмом, показанным на рисунке 5. Вместо этого ее органическая точка зрения предполагает интерактивную связь между качествами участия отдельных людей и организующим принципом, регулирующим колебания настроения человеческих агрегаций. Личное настроение людей может отличаться, и они могут обладать разным количеством различных связанных с настроением особенностей - включая стадные импульсы, чувство неуверенности, имитирующее поведение, уровни допамина, окситоцина, тестостерона и кортизола - но они взаимодействуют друг с другом одновременно вызывая и испытывая колебания социального настроения, которые соответствуют Волновому Принципу. Как заметил в 2001 году профессор философии Майкл Грин, ВП не является механистическим и невосприимчив к редукционизму. Вот почему Эллиотт назвал это в первую очередь принципом.
Роберт Р. Пректер
Рациональная экономическая стадность против пре-рациональной финансовой стадности
Некоторые стадные импульсы рациональны. Поход с друзьями в торговый центр, чтобы воспользоваться преимуществами распродажи, является рациональным действием. Также дело обстоит со стоянием в очереди за бензином по талонам или эвакуацией из зоны бедствия. Такие решения вытекают из экономического и социального контекста относительной определенности.
Пре-рациональная стадность преобладает в условиях неопределенности, таких как мода, причуды, бизнесе, политике и финансовых рынках. Социономика в первую очередь касается этой версии стадного инстинкта.
Настроение против эмоций
Настроение отличается от эмоций. Использование этих терминов социономистами соответствует большинству доступных определений. В целях разъяснения в области социономики наша формулировка состоит в том, что эмоции - это экзогенно отнесенные, сознательно переживаемые чувства, регулируемые сочетанием настроения, условий и событий, в то время как настроение - это нерегламентированный, неосознанный, аффективный, оценочный, ориентированный на будущее глобальный настрой к переживанию определенных эмоций и принятию совместимых действий. Настроение влияет на психические процессы (мысли), связанные с эмоциями, восприятием, желаниями, мечтаниями, поступками, убеждениями, импульсами, стремлениями и решениями, которые приводят к совместимой физической активности (действиям), выражающей настроение.
В качестве примера: обожание и гнев - это эмоции. «Этот певец очаровывает» и «Этот президент - катастрофа» - это убеждения. «Я хотел бы обнять этого певца» и «Я хотел бы избавиться от этого президента» - это желания. «Я должен пойти на этот концерт» и «Мне нужно присоединиться к маршу в столице» - это стремления. И так далее. Все эти аспекты мышления могут стимулировать действия.
Настроение влияет на эмоции, но эмоции не влияют на настроение. Человек переводит настроение в эмоции при выборе конкретного референта, чтобы оправдать сознательное выражение эмоции, которая совместима с его бессознательным настроением. Позитивное настроение может побудить человека искать таких референтов как солнце, песня или музыкальная группа - чтобы оправдать выражение радости; в то время как негативное настроение может побудить человека искать других референтов - дорожное событие, политического лидера или людей, воспринимаемых как другие - чтобы оправдать выражение гнева. Настроение может даже заставить человека выражать разные эмоции в разное время по отношению к одному и тому же референту. Фрагмент новостей, услышанный из проходящего мимо источника, может вызвать гневную вспышку или смех одного и того же человека, в зависимости от его настроения. Когда бессознательное настроение производит сознательные эмоции, привязанные к внешним референтам, первопричина – настроение - обычно остается непризнанной.
События, не зависящие от настроения, могут вызывать эмоциональные реакции. Неожиданная победа своей команды может вызвать радость, а неожиданная смерть любимого человека может вызвать горе. Однако даже такой опыт не может быть полностью независимым от социономического влияния, поскольку настроение может предрасполагать человека к эмоциям с большей или меньшей интенсивностью и / или в течение более длительного или более короткого периода времени, чем в противном случае.
Рационализация эмоций, вызванных настроением
Люди выбирают референтов для рационализации эмоций, вызванных настроением. Рационализация широко распространена среди биржевых спекулянтов, распространителей моды, избирателей на выборах и любой другой агрегации, выражающей социальные настроения.
Референты всегда доступны, чтобы служить оправданиями для чувств людей. Когда люди замечают совместимых референтов, их чувства становятся осознанными. В 1963-1964 годах общество становилось все более позитивно настроенным, и когда появились «Битлз», все больше людей стало думать: «Они делают меня счастливым». Десять лет спустя, в 1973-1974 годах, общество в равной степени становилось все более негативно настроенным, и когда президент Никсон нарушил закон, все больше людей согласились: «Вот причина для моего раздражения»
Недавним примером рационализации настроений является поворот в глобальных настроениях по отношению к иммигрантам. Иммигранты заметны с точки зрения их различий и, таким образом, являются удобным ориентиром для изменения социального настроения. Во время позитивной тенденции настроения 1990-х годов иммигрантов более или менее приветствовали во всем мире. Во время и в течение времени после медвежьего рынка в акциях 2007-2009 годов - и прекрасно отражающего время медвежьего рынка недвижимости 2006-2012 годов - иммигранты были в основном в немилости, до такой степени, что штаты приняли 164 закона против нелегальных иммиграций в 2010-2011 годах. Отрицательное социальное настроение мотивировало это изменение отношения, и люди прибегали к рационализации, чтобы оправдать это. Когда они испытывали великодушие, они приветствовали иммигрантов как вкладчиков в общество. Когда они чувствовали гнев и страх, они отвергали иммигрантов как угрозу для общества. Обычно иммиграцию в целом сопровождает примерно одинаковое сочетание хорошего и плохого, поэтому ключевым фактором, который меняется, являются инклюзивные и исключительные чувства людей (см. главу 14 «Волнового принципа социального поведения людей»), которые регулирует социальное настроение.
Как отмечается в главе 16, бессознательные импульсы действуют быстрее, чем сознательная мысль. Спекулянты часто думают, а затем действуют, но иногда они действуют, а затем думают. Похоже, что неокортекс в любом случае готов служить действию: «Мой хозяин собирается – или уже только что - купил 100 акций XYZ по 30 долларов за акцию. Мне нужно привести причину этого». Подробнее об этой теме см. главу 32.
Теоретики рационального рынка не принимают эту идею. Они считают, что цены на фондовом рынке определяются людьми, которые рассчитывают стоимость компаний. Глава 13 показала, что такого расчета нет и даже нет надежной основы для него. Эмпирических наблюдений достаточно, чтобы установить тот факт, что большинство спекулянтов не имеют ни малейшего представления, сколько стоит компания или как это определить. И вообще, им все равно. Большинство инвесторов торгуют на эмоциях и импульсивно выбранных советах. Миллионы китайских инвесторов выбирают акции и цены для покупки по нумерологии и суевериям. Это не просто единичные игроки, так как «нумерология является основной торговой стратегией в Китае». Многие спекулянты также ищут биржевые коды, которые содержат день и месяц их рождения или счастливое число 8, особенно в кластерах. Народные советники предлагают носить красную одежду, есть говядину и избегать цифр с неудачливыми омонимами. Социономисты прекрасно знакомы с этой информацией и даже находят отчеты о ней полезными. Теоретически, мы признаем, что нумерология и суеверия - это методы рационализации императивов социальных настроений; их легче увидеть, чем методы, используемые экономистами и профессиональными футуристами. Практически говоря, мы определили, что одностраничная статья в «Wall Street Journal» о практике китайских инвесторов, является индикатором приближающейся вершины на фондовом рынке Китая. Shanghai Composite достиг своего рекордного максимума пять месяцев спустя, и все еще на высоте.
Пластичность экзогенного мышления помогает рационализации
Как указывалось в главах 1, 2 и 22, мышление экзогенной причинности идеально подходит для предоставления широкого шаблона для рационализации. Неважно, каковы факты; их можно использовать различными противоречивыми способами, чтобы оправдать эмоции и действия, выражающие либо позитивное, либо негативное настроение.
Любая внешняя причина может быть приведена для оправдания либо оптимизма, либо пессимизма в отношении финансового рынка. Вот особенно интересный пример: в пятницу, 5 июня 2009 года, фондовый рынок вырос на некоторое время, а затем опустился. Я собрал эти заголовки, вышедшие с разницей менее часа:
Американский фондовый рынок подскочил, поскольку отчет о рабочих местах подстегивает оптимизм в экономике
5 июня 2009; 13:39 GMT («Bloomberg»)
Акции США выросли, подняв индекс Dow Jones Industrial Average выше в 2009 году, после того, как данные, показывающие, что работодатели сокращают меньше рабочих мест, чем прогнозировалось в прошлом месяце, усилили оптимизм.
Рынки падают из-за новостей о безработице
5 июня 2009; 14:31 GMT («UPI»)
Рынки США упали в пятницу после того, как Министерство труда сообщило, что уровень безработицы вырос на 0.5 процентных пункта до 9,4 процента.
Подобные комичные новости распространены. Редкость в этом случае состоит в том, что смена была быстрой. Подобные перевороты происходят все время от недели к неделе, от месяца к месяцу, от года к году и от эпохи к эпохе. Люди не осознают их такими, какие они есть, из-за большой продолжительности переворота и кажущейся осмысленности каждого отдельного аргумента во время его подачи.
Ниже я разместил несколько примеров пояснительных обоснований бок о бок, так что вы увидите их такими, какие они есть. Каждый из аргументов экзогенной причинности в следующих наборах противоречивых утверждений является полностью разумным и совершенно бесполезным:
• Слабый доллар является бычьим для акций, потому что инфляция заставляет цены акций расти.
• Слабый доллар является медвежьим для акций, потому что он повышает стоимость покупки сырья из-за рубежа для бизнеса.
• Сильный доллар является бычьим для акций, потому что он делает американские акции привлекательными для иностранцев.
• Сильный доллар является медвежьим для акций, потому что он делает наши товары более дорогими для иностранцев, ограничивая экспорт.
• Демократы являются бычьим фактором для акций, потому что они склонны проводить инфляционную политику.
• Демократы являются медвежьим фактором для акций, потому что они, как правило, ограничивают бизнес посредством регулирования.
• Республиканцы являются бычьими для акций, потому что они, как правило, проводят политику невмешательства по отношению к бизнесу.
• Республиканцы являются медвежьими по отношению к акциям, потому что с 1928 года акции ухудшились во время республиканского правления.
• Рост цен на нефть является медвежьим фактором по отношению к акциям, поскольку они повышают издержки для бизнеса и потребителей.
• Рост цен на нефть является бычьим фактором для акций, поскольку они указывают на устойчивую экономику с высоким спросом на энергию.
• Падение цен на нефть является бычьим для акций, поскольку предприятия и потребители выигрывают за счет дешевой энергии.
• Падение цен на нефть является медвежьим по отношению к акциям, поскольку они вызывают сокращение нефтяной промышленности, крупного сектора рынка.
• Инфляция является бычьей для акций, поскольку она приводит к росту всех цен.
• Инфляция является медвежьей для акций, поскольку она повышает стоимость производства и вызывает неправильное распределение ресурсов.
• Дефляция является бычьей для акций, поскольку она уменьшает стоимость сырья, используемого в производстве, и снижает цены для потребителей, что дает им большую покупательную способность.
• Дефляция является медвежьей для акций, поскольку она указывает на сокращение кредитования, что давит на предприятия и потребителей.
• Растущий торговый дефицит является медвежьим для акций, потому что это означает, что производство в США слабое по сравнению с другими странами.
• Растущий торговый дефицит является бычьим для акций, поскольку он указывает на повышенный спрос со стороны потребителей в США.
• Правительственное регулирование является бычьим для акций, поскольку оно уравнивает шансы на успех.
• Правительственное регулирование является медвежьим по отношению к акциям, поскольку оно препятствует бизнесу.
• Программа утилизации автомобилей является бычьим фактором для акций, потому что она будет стимулировать бизнес, побуждая людей покупать новые автомобили.
• Программа утилизации автомобилей будет медвежьим фактором для акций, потому что будут уничтожены хорошие автомобили общей стоимостью в миллионы долларов, а люди будут вынуждены тратить деньги на поддержание своего статус-кво.
• Более высокие процентные ставки являются медвежьими для акций, потому что они повышают стоимость заимствования.
• Более высокие процентные ставки являются бычьими для акций, поскольку они указывают на устойчивую экономику с растущим спросом на кредит.
• Низкие процентные ставки благоприятны для акций, потому что они снижают стоимость заимствования.
• Низкие процентные ставки неблагоприятны для акций, потому что они указывают на ослабление экономики с сокращающимся спросом на кредиты.
• Полная занятость является бычьей для акций, потому что это означает, что все работают.
• Неполная занятость является бычьей для акций, потому что это означает, что есть место для роста.
• Полная занятость носит медвежий характер для акций, поскольку предприятия не могут найти необходимую помощь, и вынуждены платить за труд.
• Неполная занятость является медвежьей для акций, потому что проверка безработицы и продовольственные талоны тормозят экономику.
• Новый налог будет медвежьим фактором для акций, потому что он отнимет деньги у бизнеса и потребителей.
• Новый налог будет бычьим для акций, потому что он будет обеспечивать новую инфраструктуру.
• Государственные субсидии для бизнеса являются бычьими для акций, потому что они поддерживают производственные предприятия.
• Государственные субсидии для бизнеса медвежьи для акций, потому что они расходуют ресурсы на непродуктивные предприятия.
• Банковская помощь является бычьей для акций, потому что она удерживает финансовую систему от коллапса.
• Банковская помощь является медвежьей для акций, потому что она создает моральный риск, который в конечном итоге приведет к краху финансовой системы.
• Центральные банки являются бычьими для акций, потому что они продолжают кредитовать всю систему, сохраняя расширение экономики.
• Центральные банки являются медвежьим фактором для акций, потому что они поощряют общесистемную задолженность, которая является тормозом для экономики.
• Спады являются медвежьими для акций, из-за деловых контрактов.
• Спады являются бычьими для акций, потому что они ослабляют бизнес.
• Корпоративные выкупы акций являются бычьими, поскольку они указывают на доверие среди владельцев бизнеса и менеджеров.
• Корпоративные выкупы медвежьи для акций, потому что они обременяют компании долгами, которые должны быть погашены позже.
• Война является бычьим фактором для акций, потому что она заставляет правительства тратить деньги, стимулируя экономику.
• Война является медвежьей для акций, потому что она отвлекает инвестиционный капитал, разрушает капитальные товары и убивает молодых людей, которые внесли бы вклад в экономику.
Я мог бы продолжать, но идею вы поняли. Некоторые из этих утверждений менее обоснованы, чем другие, хотя это не имеет значения. Экономисты выдвинут любой из этих аргументов, чтобы укрепить свои позиции. Если Вы не подвергались воздействию многих из этих противоречивых утверждений, вы не читали достаточно финансовых комментариев.
Социономика не попадает в эту ловушку. Она утверждает, что социальное настроение регулирует течение и характер социальных действий. Никакой обратной причинно-следственной логики.
Механистический взгляд экономистов на объективную новостную причинность и социономический контекстный взгляд на интерпретацию субъективных новостей - это разные миры. В главе 32 подробно обсуждается эта разница.
Как было подробно описано два десятилетия назад в главе 19 «Волнового принципа социального поведения человека», фондовые инвесторы испытывают последовательные страсти, благоприятствующие той или иной экзогенной причине. Хотя их любимые объяснения постоянно меняются, они верят им каждый раз так же сильно. Инвесторы сосредоточили пристальное внимание на доходности облигаций, уровне безработицы, денежной массе, продаже жилья, дефиците торгового баланса, цене на нефть, цене на золото, инфляции и заседаниях ФРС. Все эти данные просто служат рационализации. Доказательство состоит в том, что, хотя каждый фактор имеет свои 15 минут славы, в остальное время инвесторы игнорируют его.
Рационализация проявляется особенно ярко, когда аналитики внезапно отказываются от ранее устоявшегося представления о причинности. Рассмотрим один наглядный пример. Экономисты уже давно считают растущий торговый дефицит медвежьим для акций и экономики, а падающий торговый дефицит - бычьим. Социономисты наблюдали обратную историческую связь. В соответствии с нашими наблюдениями, дефицит торгового баланса и фондового рынка привел экономику к снижению в 2006-2009 годах, и тенденции достигли дна соответственно в январе, марте и июне 2009 года. 12 марта того же года, через три дня после минимума на фондовом рынке, «Associated Press» опубликовала этот отчет:
Торговый дефицит в США упал в январе до самого низкого уровня за шесть лет. Министерство торговли сообщило в пятницу, что торговый дисбаланс упал до 36 миллиардов долларов в январе, что на 9,7 процента меньше, чем в декабре, и является самым низким уровнем с октября 2002 года. Хотя повышение было лучше, чем дефицит в 38 миллиардов долларов, который ожидали экономисты, они не рассматривали развитие как хорошую новость для экономики.
Это было идеальное время для экономистов, чтобы сказать что-нибудь бычье. Они только что наблюдали «улучшение» торгового дефицита до даже «лучшего», чем они прогнозировали. Он достиг самого низкого уровня за шесть лет. Фактически, он был на самом низком уровне с предыдущего крупного дна фондового рынка. Тем не менее, это невероятно! «Они не рассматривали развитие как хорошие новости для экономики». Они предложили несколько оправданий для поддержания медвежьей позиции, но их логика не имеет значения. Настроения в обществе были крайне негативными, и экономисты просто придумали причины для сохранения вновь принятого пессимизма, даже перед лицом новостей, которые они сами ранее использовали в качестве основы для оптимизма. Последнее предложение вышеупомянутого доклада должно удивить вас своей непоследовательностью. Но не социономиста. Рационализация является императивом финансового рынка.
Настроения, в отличие от эмоций, не остаются в памяти
Люди в целом находятся на бесконечных американских горках, покупая высоко и продавая низко на финансовых рынках, одалживая слишком много денег, а затем требуя их назад, заимствуя слишком много денег, а затем не выполняя свои обязательства, выбирая одну политическую партию, а затем другую, и колеблясь между переговорами о мире и требованием войны. Зачем? Разве они не достаточно умны, чтобы распознать повторяющееся настроение и его последствия?
Ответ состоит в том, что мозг не имеет механизма хранения социального настроения, по крайней мере, того, к которому он мог бы обращаться. Социальное настроение кажется бессознательным, преходящим и незапоминающимся, существующим только на данный момент. Люди хорошо помнят предметы, события и истории, но изменения социального настроения отделены от внешних референтов, поэтому нет никаких объектов, событий или историй, связывающих настроение с памятью. Без референта у людей нет готового основания приписывать или обвинять настроение в возникновении своих чувств и действий. Тем не менее, они помнят эмоции и референтов, поэтому их упущением является признание или обвинение событий в том, что они вызвали их чувства и действия.
Кроме того, никто не испытывает настроения изолированного общества, членом которого он не является. Если бы негативное настроение одного общества подтолкнуло к насильственному социальному акту против соседнего общества в позитивном настроении, жертвы не разделяли бы чувства, которые создали событие; все, что они испытали бы, - это событие и эмоции, которые оно вызвало.
Люди могут помнить некоторые эмоции всю жизнь. Они помнят, что они чувствовали и даже где они были во время убийства Кеннеди, посадки на Луну и нападения 11 сентября. Спросите их, какое у них было настроение в течение нескольких недель после этих событий, и они скажут, что оно было положительным или отрицательным. Но сразу же после всех этих событий фондовый рынок месяцами двигался в направлении, противоположном их эмоциональной памяти, потому что его двигало настроение, а не эмоции.
Если вы спросите людей, как они себя чувствовали, когда родился их первый ребенок или когда умер любимый питомец, они могут сказать вам. Если вы спросите своего старого боевого товарища: «Помнишь, как нам было страшно в окопах?», он скажет: «Я не забуду этого всю свою жизнь». Но если вы попросите инвесторов связать их настроение на последнем пике или дне рынка с текущей ситуацией, они не смогут этого сделать. Они часто думают, что любой дурак мог бы распознать хорошие возможности для продажи или покупки инвестиционных предметов в прошлом, при этом полагая, что сегодня все по-другому. Они не признают, что находятся в том же настроении, потому что они не могут вспомнить настроение, которое побудило их прошлое поведение. Таким образом, у них нет оснований судить об опасности, которой они подвергаются, действуя или бездействуя, когда позднее они находятся в одинаковом настроении. Бенджамин Грэм очень точно подметил: «Люди с Уолл-стрит ничему не учатся и все забывают». Теперь мы знаем почему: они ничего не помнят, потому что не могут, и они ничему не учатся, потому что ничего не помнят.
Люди были неспособны анализировать и обвинять настроение рынка и стадную динамику за их саморазрушительный оптимизм в 2000 году в отношении акций, в 2006 году в отношении недвижимости, в 2007 году в отношении акций, в 2008 году в отношении товаров и в 2011 году в отношении золота и серебра, несмотря на то, все пять из этих инвестиционных маний достигли своего пика за короткий период в дюжину лет. Они также были неспособны анализировать и обвинять настроения и стадные импульсы за их саморазрушительный пессимизм в 1974 году в отношении акций, в 1993 году в отношении серебра, в 1998 году в отношении нефти и в 2001 году в отношении золота. Они ведут себя так снова и снова, потому что не помнят, что вызвало у них эти чувства и поведение. Они сосредотачиваются на событиях, которые должны изменить рыночный тренд, что является пустой тратой времени. Они изо всех сил стараются быть в курсе всего, что оставляет их неосведомленными. Они не подозревают, что изменение тренда начнется в их головах, а затем последуют соответствующие события. Не остающиеся в памяти настроения и смещенный фокус на несущественных событиях заставляют людей неосознанно следовать импульсам.
Заразительная модель стадности против отзеркаливания и подражания
Психологические исследования (см. главу 34) обычно утверждают, что установки распространяется в обществе, как и болезни. Например, «Хамство заразительно, как простуда». Эта идея, похоже, не очень хорошо проверена. Если грубость может распространяться, то вежливость тоже может распространяться, поэтому в обществе влияние отношений всех людей будет производить симбиотическую смесь, совершенно отличную от результата заражения. Заражение - это односторонний процесс, от больных к здоровым или от информированных к неосведомленным, но социальные установки возникают из процессов, в котором взаимодействуют два или более участников. Одна болезнь не исключает и другую, но одно отношение (например, вежливость) вполне может отрицать другое (например, грубость). В большинстве случаев модель заражения неадекватна и вводит в заблуждение, если применять ее к изучению того, как в обществе возникают отношения.
Лучшей моделью для принятия настроений и установок группой является взаимное подражание, потому что два или более подражателей могут произвести поведенческий компромисс, который ни один из участников не выражал полностью в начале. Биологическим компонентом такого поведения могут быть зеркальные нейроны, которые способствуют созданию кооперативной системы, способствующей обучению, социализации и эмпатии. Заражение не включает в себя подражание и зеркальное отражение, что, вероятно, делает обобщенное настроение. Более того, заражение является механическим процессом, в то время как метатеоретическая линза органицизма социономики (см. главы 6, 32 и 38) способствует пониманию того, что человеческая стадность обусловлена не механистической, однонаправленной умственной директивой «копировать других людей», а органичным, всенаправленным процессом «давайте договоримся». В социономике такое согласие распространяется на мнения в периоды позитивного настроения, но более универсально оно относится к эмоциональным установкам, когда люди могут бессознательно соглашаться либо быть вежливыми и сотрудничать, либо грубить и противодействовать друг другу. В последнем случае кажется, что они не согласны, но эмоционально они резонируют.
Настроение возникает, а рационализации распространятся
Как отмечалось в главе 6, социономика проводит различие между целостным возникновением социального настроения и механистическим распространением знаний о референтах для выражения социального настроения. Обе системы функционируют постоянно.
Люди не всегда разделяют референтов для выражения настроения так же, как настроение само по себе. Социальное настроение - это простой мотиватор, но рационализации его действия и действия, которые люди предпринимают, чтобы выразить его, очень разнообразны и изобретательны. Цепочка причинности такова: возникает социальное настроение; люди вынуждены выражать его; они идентифицируют референтов и изобретают рациональные объяснения, которые приспосабливают вызванные настроением чувства и оправдывают вызванные настроением действия; эти референты и рациональные объяснения распространяются подобно инфекции.
Рост цен на жилье и возвышение поп-звезд не создают оптимизма, в отличии от социального настроения. Но растущие цены на жилье и восторженные толпы делают новости, которые распространяют знания о референтах, с помощью которых некоторые оптимистичные люди выражают свое положительное настроение, тем самым предоставляя другим оптимистичным людям идеи для потенциальных референтов, чтобы выразить положительное настроение, которое они испытывают в то же время. Кто-то может выбрать один из них, кто-то может выбрать другой, а кто-то может воздержаться от действий, но распространение знаний увеличивает количество вариантов, а варианты, совместимые со склонностями людей, стимулируют распространение идеологии. То же самое происходит во времена негативного настроения. Социономическая идея о том, что референты и рационализации распространяются на службе социального настроения, теоретически и эмпирически превосходит чисто инфекционную модель, при которой установки распространяются по любой причине или без причины.
Степень участия не влияет на настроение
Можно было бы подумать, что увеличения процента участия на финансовом рынке приведет к росту цен, но это может также легко привести к падению цен. Можно было бы подумать, что растущее внимание, уделяемое поп-звезде, приведет к ее возвышению или росту ее состояния, но это также может привести к их падению. Таким образом, эти предполагаемые причины являются ошибочными. В каждом случае основополагающей причиной является не количество вовлеченных людей, а настроение участников. Количество участников не регулирует настроение; настроение регулирует количество участников.
Спекулянты фондового рынка - это просто подмножество общества, которое выражает определенное социальное настроение; размер подмножества не имеет значения. Десять тысяч спекулянтов могут произвести тот же процент прибыли или убытка в фондовом индексе, что и сто миллионов. Мы видим этот результат в более густонаселенных и менее густонаселенных странах, таких как Индия и Исландия, соответственно. Широко различающаяся широта участия на фондовом рынке США в течение 200-летнего периода не оказала никакого влияния на фрактальную форму рынка или на отношение рынка к результатам переизбрания президента (см. «Социономическая причинность в политике», 2017). Социальное настроение определяет согласованные взлеты и падения на фондовом рынке независимо от того, сколько людей участвует.
Суммирование индивидуального экономического поведения не будет симулировать социономическое поведение
Одна из причин, по которой «Волновой принцип социального поведения людей» включает лабораторное исследование поведения бума и спада, сделанное в 1988 Смитом и коллегами, и исследование 1997 года Калдарелли и коллег, обнаружившее нормальное поведение рыночных цен при отсутствии экзогенных входных данных, заключается в том, что они должным образом учитывали агрегатное поведение. Полученные ими результаты являются проблемой для господствующей экономической теории, которая придерживается механистического взгляда, что макроэкономика - это просто суммированная микроэкономика.
Я столкнулся с этим редукционистским предположением в 2003 году, когда имел честь участвовать (хотя и на крайней периферии) в конференции ведущих исследователей в области нейроэкономики. Один из докладчиков отстаивал идею о том, что он сможет экстраполировать результаты экспериментов с мозгом на отдельных лицах в лаборатории, чтобы прийти к пониманию человеческого поведения в совокупности. Я подумал: «Был ли этот человек когда-либо на поп-концерте?» Если исследователь покажет клип музыкальной группы девочке-подростку в лаборатории, будет ли она плакать, кричать, завывать, хвататься руками за голову и падать в обморок? Вряд ли; но сотни девушек могут делать это в толпе, близкой к точке экстремума позитивного социального настроения. Если исследователь покажет фильм с речью Адольфа Гитлера мужчине средних лет в лаборатории, будет ли он кричать «Хайль Гитлер!» и бежать громить витрины магазинов? Нет, но тысячи людей в ночной толпе могут сделать это при экстремально негативном настроении. Может ли какой-нибудь лабораторный эксперимент заставить отдельного человека снять штаны или блузку? Я сомневаюсь в этом, но «сверкание» происходит день и ночь на Бурбон-Стрит во время «Марди Гра». Простые действия, такие как прослушивание музыки и прогулка по улице (см. рисунки 1-4), могут выглядеть совершенно по-разному в зависимости от того, мотивированы ли участники индивидуально или коллективно, потому что толпа создает контекст, который побуждает людей получать доступ к другой части их мозга (см. главу 13), что приводит к различному поведению.
Рисунки 1 и 2
Рисунки 3 и 4
Рисунок 5
Лабораторные эксперименты с участием людей вряд ли позволят уловить эту разницу. Поскольку восходяще-нисходящее влияние в рамках целостной стадной динамики будет отсутствовать, исследователь не сможет наблюдать или даже предположить существование волн социального настроения Эллиотта из поведения индивидов в изоляции.
Макроэкономическая формула, показанная на рисунке 5, является типичным примером попыток экономистов-неоклассиков суммировать индивидуальное поведение для прогнозирования макроэкономического поведения. Эта попытка моделирования берет входные данные, которые мотивируют рациональных людей, и суммирует их для прогнозирования экономики. Естественно, в ней содержится положение «при прочих равных условиях», и явно отсутствует «настроение потребителей» как фактор. Поскольку волны социального настроения, а не микроэкономические факторы, регулируют расширение и сокращение экономики в целом, и поскольку суммирование индивидуальных экономических мотиваций не может охватить коллективную социономическую мотивацию, такие формулы не могут работать; и они не работают.
Некоторые критики таких моделей утверждали, что само представление о том, что математика может предсказывать поведение человека, ошибочно. Однако социономисты и эллиоттчики подозревают, что экономисты просто используют неверную основу для своей математики. Фракталы имеют математические свойства, а самоаффинный иерархический фрактал обладает прогнозирующими свойствами. Математика, сопровождающая волны Эллиотта, в ограниченной степени нашего понимания, может не давать ответов так же надежно, как небесная механика, но она служит лучше, чем экономические модели суммированных микромотиваций.
Целостная модель социальной причинности социономики несовместима с механистическим редукционизмом, показанным на рисунке 5. Вместо этого ее органическая точка зрения предполагает интерактивную связь между качествами участия отдельных людей и организующим принципом, регулирующим колебания настроения человеческих агрегаций. Личное настроение людей может отличаться, и они могут обладать разным количеством различных связанных с настроением особенностей - включая стадные импульсы, чувство неуверенности, имитирующее поведение, уровни допамина, окситоцина, тестостерона и кортизола - но они взаимодействуют друг с другом одновременно вызывая и испытывая колебания социального настроения, которые соответствуют Волновому Принципу. Как заметил в 2001 году профессор философии Майкл Грин, ВП не является механистическим и невосприимчив к редукционизму. Вот почему Эллиотт назвал это в первую очередь принципом.