Георгий (ewitranslate) wrote,
Георгий
ewitranslate

Category:

Стоит ли инвесторам готовиться к нефтяному «шоку»?



Взгляните на тестирование 52-недельного соотношения нефти и акций

Автор: Боб Стокс

Падение цен на нефть - это бычий или медвежий фактор для акций?

Можно подумать, что ответ на этот вопрос на данный момент ясен - учитывая бесчисленные новостные сюжеты, передовые статьи и мнения, которые связывают эти два вопроса на протяжении многих лет.

Но тот, кто найдёт старые новостные заголовки, когда нефть и акции были в новостях, легко может запутаться.

Например, 12 августа 2008 года USA Today опубликовала следующий заголовок:

 Тяжело прогадать на акциях, когда нефть падает

Управляющий портфелем, приведённый в статье, привёл обоснование, которое поддерживает заголовок: «Если цены на нефть падают, снижаются и ключевые затраты как для потребителей, так и для бизнеса. Это польза для фондового рынка в целом».

Кажется, в этом есть смысл.

Но когда серьёзный исследователь сталкивается с этим заголовком Ассошиэйтед Пресс от 12 декабря 2015 года:

Ценовой разгром в нефти бьёт по фондовому рынку

В статье говорится, что падение цен на нефть является признаком глобальной экономической слабости, поэтому фондовые инвесторы начинают продавать.

Это обоснование тоже имеет смысл - но, очевидно, сообщение двух заголовков противоречит друг другу. Один подразумевает, что падающие цены на нефть хороши для акций, другой, что падающие цены на нефть вредны для акций.

Итак, возвращаясь к вопросу о том, являются ли падение цен на нефть бычьим или медвежьим для акций, ответ - нет для каждого.

В книге Роберта Пректера 2017 года «Социономическая теория экономики» был опубликован следующий график:


  Можно на 180 градусов поменять причинность, которая, как утверждается, в любом случае экзогенна, и это будет звучать совершенно логично в любом случае ...

  Как обычно бывает с такими двойственными линиями рассуждений, ни одна причинная формулировка не объясняет данные. На рисунке 8 показано, что за последние 21 год не было последовательной связи между тенденциями цен на нефть и ценами на акции, на 52-недельной основе ... Иногда она положительная, а иногда и отрицательная; иногда цены на акции и нефть идут в одном направлении, а иногда в противоположных...

  В конце концов, мы не можем определить никакой последовательной причинно-следственной связи между двумя ценовыми сериями данных.


Исследование EWI показывает, что ценовое движение на фондовом рынке следует паттерну волн Эллиотта и не обусловлено какими-либо внешними причинами, включая нефть.

Тем не менее, статья от 13 июня, посвящённая финансам звучит так (CNBC):

  Фьючерсы на Dow растут в связи с ростом цен на нефть из-за инцидента с танкерами в Оманском заливе

Но паттерн волн Эллиотта предвосхитил рост Доу до инцидента с танкером.

5 июня в нашем U.S. Short Term Update было сказано:

  [Текущая Малая волна] всё ещё продолжается. Это означает, что индексы Dow Industrials и S&P 500 будут расти.

Как вы, возможно, знаете, акции растут вторую неделю подряд с пятницы, 14 июня.

Настало время узнать, как долго продлится это ралли.

Пройдите по ссылке ниже, чтобы узнать о безрисковой пробной версии EWI.

Источник

Больше переводов только для друзей, добавляйтесь в друзья>>> Без названия (1).png

Tags: акции, энергетика
Subscribe

Posts from This Journal “акции” Tag

  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

  • 0 comments