Георгий (ewitranslate) wrote,
Георгий
ewitranslate

Category:

Корпоративный доход и цены на акции: есть ли корреляция?



Помните 2008? Вот что произошло после первого в истории квартала с отрицательной доходностью S&P

Автор: Боб Стокс



Инвестировать в фондовый рынок так же просто, как следить за корпоративными доходами - по крайней мере, это широко распространенное мнение.

Общепринятое мнение подразумевает, что если доходы будут высокими, ожидайте бычий тренд. Если они будут низкими, ожидайте спад.

Это хороший и аккуратный инвестиционный подход, который, кажется, имеет смысл. В конце концов, корпорации существуют, чтобы зарабатывать деньги, и если они превосходят ожидания, цены на акции должны взлететь.

Но, как неоднократно отмечали EWI, инвесторы не руководствуются чистой логикой. Ими движет психология, которая переходит от оптимизма к пессимизму и обратно, на всех уровнях тренда, независимо от факторов вне рынка, таких как прибыль.

Давайте разберем это, используя исторический пример из книги Роберта Пректера 2017 года «Социономическая теория экономики». Вот график и комментарий:


... в 1973–1974 гг. прибыль на акцию для компаний S&P 500 росла в течение шести кварталов подряд, в течение которых цены на одни и те же компании понесли наибольший обвал с 1937–1942 гг. это не маленькое расхождением с ожидаемым, а историческое отклонение. ... Более того, S&P достиг дна в начале октября 1974 года, а прибыль на акцию затем снижалась в течение двенадцати месяцев подряд, как только S&P повернул вверх!

В финансовом прогнозе Волн Эллиотта за декабрь 2009 года также обсуждались доходы и цены на акции. Вот график и комментарий:


... квартальные отчеты о прибылях и убытках показывают достижения компании за предыдущий квартал. Попытка предсказать будущие движения цены акций на основе того, что произошло три месяца назад, сродни проезду по шоссе, глядя только в зеркало заднего вида.

На графике вы заметите, что у S&P 500 первым кварталом отрицательной прибыли был 4 квартал 2008 года.

Тем не менее, в марте 2009 года начался рост, который длился более 10 лет!

Вера в то, что доходы приводят к росту цен на акции, - не единственный «;рыночный миф». Есть много других.

Прочитайте бесплатный отчет «Раскрытие рыночных мифов».

Источник

Больше переводов только для друзей, добавляйтесь в друзья>>> Без названия (1).png

Tags: акции, биржевые индексные фонды, инвестирование
Subscribe

Posts from This Journal “акции” Tag

  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

  • 1 comment